这是7年来中国分析师错得最离谱的一次

汇通财经APP讯——

1. 大多数上证公司的利润令人失望

2. 鉴于预期28%的收益增，市场还是相对乐观的。

但在中国，根据彭博社采集数据显示，利润预期和现实之间的差距是一个鸿沟。上证综合指数成分股公司的报告显示，过去一年的每股收益比分析师一年前的预估分析的低33%。这种差距在本月扩大至自2009年以来最大,远远超过了美国的预期和实际收益之间的差异,中国香港公司的两倍。

所以中国是如何使这个差距越来越大?由于中国政府让经济向服务转型，中国的工业巨头都遭受挤压。这使得产能过剩转化为公司收益的波动。上证综指的重点股票中，多数在2016年内暴跌，导致了上证指数下降了17%。基础资产管理(香港)有限公司说，分析师没有预料到的规模转变的原因在于：在中国市场，由于监管的存在，做空几乎不存在什么究竟。因此负面的研究报告较少，许多策略师在压力之下只能提出相对乐观的展望。

伦敦一家基金公司——木星资产管理公司经理本 苏瑞提斯(Ben Surtees,)说,从出口到消费的经济模式转型是一个漫长而痛苦的过程，而分析师并没有察觉这正在发生的变化。

彭博数据显示，截至3月底，上证指数公司中已经公布财报的公司有68%没有达到盈利预期。中国最大的石油天然气生产商——中国石油,公布第一季度首次的亏损,主要是石油价格下跌。中国最大的黄金矿业公司——紫金矿业集团净利润下跌85%。

全球共识

从Ample Capital 到Comgest 远东公司的基金经理们纷纷表示，对比全球股市价值时，他们已经学会了将分析师的数据打折看待或他们自己计算。未来12个月上证指数公司的市盈率预计为12.6，低于此前16.2的预期。摩根士丹利资本国际全球指数预计利润为15倍。

香港合伙人资本国际有限公司的首席执行官温天纳说，如果看估值,预期市盈率似乎是合理的,但现在却难以信服,分析师应该更保守的做出预测,对于一切数据进行折合，使中国市场看起来更加昂贵。

不稳定的股票

12个月前分析师预测宝山钢铁年度每股收益将超过0.4元,远远超过中发布的实际值0.06元。而且并不只是所谓的老牌企业的股票没有达到预期。贵州壹百制药公司报告2015年每股收益0.24元,比分析师在今年年中发布预计的收益低70%。对于这家制药公司，彭博追踪的10位分析师有9位给出了买入的建议。

可以理解的偏差

深圳英达证券公司的研究主管李大霄发表言论称，上市公司业绩具有波动性，甚至上市公司自己都无法正确预测,如果分析师预期与公司实际报告偏差不大的话,这是正常且可以理解的。况且我们需要相对更长的时间来判断一位分析师是否准确的。

即使在上证指数的一年艰难期后，据彭博社采集数据显示，分析师依然持乐观态度预计未来12个月每股收益将增长28%。木星资产的苏瑞提斯说，这是一个非常不可能实现目标。

上季度中国的经济增长速度放缓至6.7%。本月国际货币基金组织(IMF)将此归因为工业产能过剩风险，并称这将会威胁到中国的中期前景。

其他市场

根据木星资产的苏瑞提斯分析说，不仅仅只有中国的预测与事实有较大偏差，近几年来，澳大利亚标普ASX 200指数与分析师对公司收益预测之间的差别也越来越大。在年初保持一个乐观的前景观，而后逐步适应较低收益，这是一种典型的战略。

恒生香港中资企业指数的盈利预期与实际想着达到13%，相比来说不算差得太多。这可能是因为上证的指数中包括许多国企，它们在资产，盈利上披露的数据都不太透明。