敬松周评：美联储按兵不动，退欧预期压英镑

汇通财经APP讯——6月美国的非农就业数据继续疲软，连续两个月就业人数的下滑，打乱了美联储本月或者7月升息的预期。美联储主席耶伦在周内的讲话仍然保持了相对鹰派的论调，但是没有给出明确的升息时间点。不过，无论是耶伦还是其它美联储委员都暗示了在最近两个月升息不会到来。除了美联储接下来的利率决议之外，随着6月23日英国退欧公投的临近，英镑压力山大，这也带动了市场的避险情绪，黄金无视美元指数的涨跌，成为近期市场最大的赢家。在接下来的一周欧美各国的通胀数据，日本央行以及美联储的利率决议都是市场的焦点所在。

美联储本月会议继续按兵不动

美联储在上次会议按兵不动之后，美联储官员以及会议纪要就一直保持了相对强硬的论调，使美联储年内升息的预期进一步提前到6月或者7月，不过连续两个月非农就业数据的疲软打破了这一预期。虽然，美联储主席耶伦在本月利率决议之前的最后一次公开露面时也提到了偶然一次数据的变化不会改变市场的预期，可是连续两个月的疲软之后接下来需要至少再等两个月的时间才能验证这是一时的疲软，还是美国的就业市况真的出现了问题，这明显会拖累美联储年内升息的进程。因此，下周美联储利率决议的看点将有何时启动加息变成了前期疲软数据对于美联储升息预期的影响到底有多大。在下周三和周四期间登富特的微博、微信以及官方网站都会持续关注。

推迟消费税上调，安倍经济学面临考验

从去年5月开始，日元就由跌转涨，同时上涨的幅度和力度也不容小觑。本月，安倍政府进一步推迟了消费税上调的日期，安倍政府近期也遭遇了反对党的弹劾，虽然这次不信任案被成功化解，但是并不能改变安倍当前面临的信任危机。当前日本经济复苏乏力，通胀低迷因此推迟上调消费税并不意外。“安倍经济学”的核心就是通过超级宽松的货币政策刺激日元贬值，进而促进出口、改善企业业绩，最终达到推动经济增长。日本政府和日本央行虽然推出了迄今为止规模最大的资产购买计划，但是对经济的影响有限，负利率政策也并没有引发企业和个人增加投资和消费，反而陷入了“负利率”也要储蓄的怪圈。日本政府和央行在接下来的货币政策会议上是否进一步扩大量化宽松的规模，以及推出更加有力的刺激政策是接下来会议的看点。美元/日元中期下行到5月低点105.50上方附近跌势暂缓，接下来的一周美元/日元重新考验该价位支撑。

退欧公投箭在弦上

随着6月23日退欧公投的到来，英国留欧以及退欧的支持率仍然在伯仲之间，这更增加了这一事件的不确定性。虽然，此前包括笔者在内都倾向于这只是英国以退为进的一场闹剧，可是追溯到1992年的“英镑危机”，1992年9月由于德国实力的增强引发了一场严重的货币危机，在这次危机过程中英国直接退出了欧洲货币体系。当前英国和欧盟的矛盾根本原因还是实力的变化，在美国次贷危机之后，英国也成为了继美国之后最有可能升息的国家，作为欧元区的“领头羊”经济却受到了欧元区的拖累，英国与欧盟主要国家经济的差异使其不想再受欧盟条款的束缚。在接下来十天时间内，英国“退欧”与“留欧”阵营还有一场硬仗要打。从英镑中期的走势来看，随着2月底以来的调整区间被向下突破，接下来的时间英镑下行的压力进一步增加。

整体市场走势分析与判断

周内，美元指数以先抑后扬的节奏运行，最近几周的动荡格局仍然没有得到改变。在接下来的一周时间内，受到众多数据和事件的影响，整体市场的动荡将会进一步延续。从美元指数的中期走势来看，美元指数回调到5月3日以来的反弹区间中间位置93.40获支撑爆发了非常强的反弹动能，未来很长一段时间内美元指数的动荡延续。受到美元指数局部向上动能略占优势的影响，下周周初仍有一定的区间内向上需求。

美元指数区间格局，非美货币整体的分化进一步加剧。

刚才我们已经提到了英镑已经突破了2月底构筑的调整区间下沿支撑，接下来的一段时间下行压力进一步加大。另外两个欧洲货币欧元和瑞郎则是以区间动荡格局运行，近期运行过程中的反复加剧。

与瑞郎的运行格局类似，美元/日元中期也以区间内下落格局运行，下周重点关注5月初支撑105.50，对其突破之前中期的混乱延续。商品货币中的美元/加元的运行节奏与瑞郎也基本上一致，下周这三个货币对整体的区间内下落局面进一步延续。

另外一个商品货币澳元/美元周内反弹到0.7500附近遇阻回落，近期走势的动荡加剧了澳元运行的难度。

非美货币近期走势混乱，黄金则一直以区间内向上格局运行。黄金在下周重点关注5月2日高点1303附近的阻力作用，对其突破之前黄金中期过程中也会出现明显的反复。

下周，受到美联储、日本央行议息以及欧美各国通胀数据的影响，整体市场的混乱局面将会进一步延续。预计下周周初美元指数仍有一定的区间内向上需求，与之对应的是黄金之外非美货币的全线承压。受到美联储升息预期以及英国退欧公投等不确定性事件影响的推动，黄金的强势延续。