金融五道菜——别急着欢呼 中国房市复苏不是什么好事！

汇通财经APP讯——

中国房地产市场在今年前四个月的复苏促进中国经济的增长并且还将持续几个季度，但是房地产市场仍处在漫长的调整过程中。2015年房地产销售反弹，并且2016年1-4月还在持续的上升，止住了房地产库存上涨的态势，新房建设速度也开始加快。但是对此投资者应保持谨慎，不要过分乐观。以下是原因阐述。

1.实际库存远高于官方数字

凯投宏观(Capital Economics)旗下经济学家Mark Williams和Julian Evans-Pritchard在近期一份报告中称：“近期开发商报告称将近460万空房待出售，但是这个数据远低于实际的超额供给量，因为这只包括了获得销售许可的开放商提供的数字。”这两名经济学家根据自己对库存量的估算编制了报表并和去年的销售的新开工情况进行对比后得出结论称实际库存可能是官方数据的四倍。

2.房地产开发商金融地位下降

穆迪下调大部分房地产公司评级展望至负面，因多数公司正面临销售增长停滞和利润边际收窄的挑战。部分开发商甚至面临着更多的挑战。穆迪副总裁兼高级信贷主管Kaven Tsang称，“到4月25日评级展望下调至负面的或是降级的开发商比例已达到46%，录得2012年以来的最高水平。”3月29日时该比例为42%。

3.中国一二线城市房产价格飙涨由信贷标准放宽投机行为松绑所致

目前部分群体担心信贷宽松将刺激次级贷款，现在距当初美国房地产市场因次级贷款而陨落尚不到十年。

4.大部分的三、四线城市价格上涨相对有限

大部分城市仍受高库存拖累，部分地方房价上涨受人为因素影响，如私下的折扣协议或免费面积赠送。中国人通常在房价上涨的时候买房，这些房子更多的是作为一种投资。

5.很少有人提到这些卖给投资者的房子大部分依然空置

这些空置的房子或许在经济增长中扮演了正面的角色，但是有一个缺陷。北京大学光华管理学院教授Pettis estimates称，“这些空荡荡的公寓代表着中国人对劳动和资源的大量损耗，意味着每天都有大笔的财富被摧毁。”据Pettis estimates估计，中国城市住房空置率是全球标准水平的十倍。驱使房主将房子出售或出租的相关政策如物业税尚未在全国范围内推广。