日银会议简报：需暂缓宽松行动，以衡量负利率影响

汇通财经APP讯——周四(5月12日)日本央行公布了4月货币政策会议纪要，根据对决策者们观点的总结，可以看出，日本央行的决策者们认为，检验最近推出的负利率政策的影响才是明智之举，但也表示，如果经济仍面临极大的下行风险，日本央行应做好进一步放宽货币政策的准备。



该项总结报告中援引了一位委员的观点：负利率以及量化宽松政策已经导致住房以及商业贷款利率更低。

总结报告中显示，检验负利率的影响还需一段时间，要等到这些宽松政策完全扩散至经济、价格等各个领域。这时候，央行才能仔细检测负利率对经济产生的影响。

4月决策会议上，日本央行无视进一步宽松的呼声，尽管当时公布的通胀数据异常疲软。该央行维持利率不变的举措直接导致日元暴涨，股市暴跌。

但一些委员认为，日本经济仍面临极大的下行风险，若有必要日本央行应毫不犹豫地采取宽松措施。

委员们还表示，必要时会采取额外的宽松措施以实现物价目标，放宽政策可能会从数量、质量和利率这三方面着手。

4月决策会议后，日本央行行长黑田东彦称，拒绝采取任何举措，因为央行需要更多的时间来衡量负利率政策对经济的影响。根据负利率政策，央行对商业银行的超额存款准备金部分执行-0.1%的负利率。

若有必要，日本央行将采取更多宽松措施

4月货币政策会议纪要公布后，黑田东彦在议会上表示，银行目前的货币政策，包括负利率和资产购买，都是“适当的”，尽管一直未能实现2%的通胀目标。

日本民主党政策首领樱井充(Mitsuru Sakurai)在议会上提问黑田东彦，他表示，央行无法达到2%的通胀目标是否意味着央行的货币政策正朝着错误的方向发展？

黑田东彦予以否认，他重申央行如有必要央行将毫不犹豫采取宽松措施，放松政策将可能用到三种方法中的任何工具。

近期关于负利率政策的影响的争论愈演愈烈。尽管付出诸多努力，但不见成效，日本央行不得不再次推迟实现2%的通胀目标的时间。最新公布的预期报告显示，2017年4月至2018年3月期间，通胀率将达到2%。先前预测的是2017年4月至9月。

黑田东彦在议会上还强调，负利率政策对实体经济以及通胀的影响还需一段时间才能显现，不过任何积极的影响都有可能被海外经济的忧虑抵消。由于新兴市场以及资源丰富的国家经济前景的不确定性，国际金融市场一直不稳定，受此拖累，日本经济很难出现积极的发展迹象。

因此，4月27-28日的货币政策会议上，日本央行政策委员会坚持维持利率不变，留出时间深入评估负利率的影响。

黑田东彦补充说，日本经济以及通胀面临相当大的下行风险，如有必要，日本央行将毫不犹豫地采取更多宽松措施。