全球多国实施负利率 投资者该买黄金还是囤现金？

汇通财经APP讯——

黄金，常常被看做是非生产性资产，当然，有时候黄金也被认为比现金更多产，那么，真相到底是什么呢？如果事实真是如此，投资时的资产配置该如何安排？有投资者认为应该离黄金远点，因为黄金没有什么收益。这也说明黄金没有内在收益和红利是投资者不远买入的一个重要原因。有一些人甚至认为投资黄金也是一种不爱国现象，因为这些投资者认为黄金本身不会带来什么收益，投资实体经济才是王道。下面将就这些问题进行探讨。

收益至关重要

每一个投资者在决定投资那些品种和资产配置方面都有其个人的爱好。有一些投资者会离烟草，国防工业或矿物燃料这些行业远远的。但投资的核心在于收益，更为具体来说，就是风险调整后所获得的收益。全球最好的公司可能未必值得投资，因为其价格过高。同样，也有许多正在走下坡路的企业收益可观。

黄金不仅没有收益，还需要储藏成本，且保险费用较高，那么黄金现在这么受欢迎，原因何在？

投资者“喜欢”一无所获

你也许会问，那些爱国的投资者都藏在什么地方。之所以会有这样的问题是因为全球主要的发达国家的长期国债收益率都逼近历史低位，其中许多国家更是接近零或者为负值。许多投资者宁愿投资那些收益率为负的资产，也不愿意投资所谓的生产性资产。在目前的环境下，许多企业也经常发布债券，进而筹集买入本公司的股票。为何投资“喜欢”零收益或者亏损，也不愿意投资生产性资产？如果投资者确实对负收益情有独钟，那么没有内在收益的黄金可能就会突然变得很有吸引力。

黄金市场目前是好还是坏？

黄金市场是没有好坏之分，因为黄金本身没有好坏。黄金是不会有什么变化的，变的是这个世界。在决定是否投资黄金之前，必须对投资组合构建有一个总的把握，必须对风险和收益做一个预期和评估。但总的来说，从目前的大环境来看，黄金是生产性资产。投资者最近一段时间只是在回避生产性资产，原因包括：投资者担心无法获利，国债过多和监管严格，另一个就是估值，众所周知，央行近期的货币政策导致许多生产性资产可能产生泡沫。增持黄金的原因有：监管不确定性增加，对商业和投资进行抑制和打压。减持黄金的原因包括：政府债券违约情况有所好转，同时，大小企业都对目前的监管制度较为不满，政策存在转变的可能。

从上述情况来看，政治层面的因素导致投资者转向投资黄金一点也不意外，当然，黄金本身和政治因素没有关系，但根据个人的政治信仰进行做出投资决定可能不是那么明智。

在决定黄金“不能”产生收益之前，有一点必须明确，那就是现金本身也是不会产生收益的。就像你口袋里有20美元，如果只是放在口袋里，它不会给你带来任何收益，如果需要取得收益，那就必须要承担风险，当然，存在银行也是一个不错的选择。从这方面来说，现金和黄金几乎没有区别，想要获得收益，就必须将黄金卖出或者通过其他方式处理，如许多珠宝商在找到买家之前只会租黄金。因此，只有通过租赁等方式，黄金才能取得收益，但许多投资者不喜欢这种方式，因为风险太大。

黄金带来的收益高于现金？

黄金收益到底高于还是低于现金和现金的实际收益率关系较大，而现金的实际收益率和一国的通胀水平以及利率水平相关。通胀的测算方法很多，但有一部分人士认为政府的统计数据较目前的实际水平低。因此，每一个投资者可能都有其对通胀水平的评估方法，对通胀水平到底几何也有其自己的看法。然而，如果现金的实际收益率为负，那么黄金可能是更好的选择。

总之，那些认为目前经济开始走“老路”，或者出现新常态的投资者可能不愿意持有黄金，除非其认为经济转型可能导致市场出现波动，这主要是因为金价和股市以及其他资产之间的关联性较低，但这不能忽视黄金是多样化投资的一种手段。

随着时间推移，那些认为政府支出过多或者监管过度的投资者可能会好好关注黄金市场。这也是可能是政府换了一届又一届，黄金仍在那里没有变化的原因所在。