近期大宗商品价格疯涨，中国监管层开始遏制投机热潮

汇通财经APP讯——周一中国政府本周开始出台措施，来打击大宗商品过度投机。此前数周以来，疯狂的投机交易活动提振了大宗商品价格，引燃了人们对于中国市场又将滋生一个泡沫的担忧。



近期中国最大的大宗商品交易所的成交额飙升。上周某日，螺纹钢期货主力合约的成交额，就超过上海和深圳证券交易所成交额总和。

这也使得全球投资者开始关注这一最新交易热潮，因为许多大宗商品的价格近期大幅上涨，铁矿石价格在短短两周上涨了近三分之一。而资金资之所以开始流入原材料市场，部分原因是去年中国出台了股票交易限制政策。

摩根士丹利的分析师普赖斯(Tom Price)表示，中国最新的投机热潮震动了全球市场。

今年以来，上海钢材期货价格上涨逾50%，本月涨幅就超过五分之一。大连商品交易所交易的铁矿石上周触及2014年9月以来最高位。

这股飙涨行情已促使中国最大的几家大宗商品交易场所，包括上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所上调了交易成本、保证金以及某些合约的每日交易限制，以遏制交易活动。

近10年来经济的突飞猛进，使中国成为几乎所有大宗商品的最大进口国，全球各种重要原材料的定价权也随之东移。目前全球最活跃的大宗商品衍生品中有近一半在中国的交易所交易。

分析师们表示，投资者对大宗商品投机兴趣增强的主要原因是：今年中国决策者实施了一系列信贷刺激政策，以支持经济增长并维稳人民币汇率，这使得近期中国经济出现了重新抬头的趋势，令投资者对原材料的需求前景重新看多。

信贷激增导致建筑活动回升，也吊起了投资者的胃口，鼓励他们押注中国经济。

而在去年投资者对经济放缓的担忧引发了股市抛售潮之后，中国政府出台了严厉的股票交易规则。这使得此前股市及其衍生市场所吸引了的大量投机资金转移了投资阵地。而大量游资逃离股市进入商品市场后，上周以来沪深股指持续表现低迷。

新加坡RCMA Asset Management的联合创始人科尔曼(Michael Coleman)表示，中国投机者似乎已经认定，两周前发布的巨大信贷数据是增加杠杆的通行证。

他补充说，由于各种限制措施，投资者不愿意买入股票，相反他们似乎认为大宗商品价格真的很便宜。

一些交易商担心，较高的交易成本可能导致投机者迅速平仓。上海钢材价格昨日下跌0.3%，铁矿石期货也收低。

驻新加坡华侨银行的分析师们表示，近期大宗商品价格大幅反弹并不完全是由投机行为推动，部分原因是信贷增加使得商品密集型产业从中受益。不过，钢铁衍生品交易数量显示，投机行为是影响价格走势的一股强大势力，投资者必须时刻关注。不能排除大宗商品价格回调风险。

大宗商品价格和成交量上涨后，全球其他国家的交易所也上调了交易成本。即大豆价格录得9个月新高后，上周五芝加哥商品交易所提高了合约的保证金。