高盛:本币持续升值,欧元区及日本或被迫宽松

2016-04-25 15:58 来源:【原创】
本文共358字  |  预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——高盛指出,在近期本币升值的背景下,欧元区和日本前景更加悲观。日本和欧洲央行可能需进一步宽松,最终可能于本月发生。
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周一(4月25日)高盛(Goldman Sachs)指出,在“后经济危机时代”,多种货币政策模型,包括高盛的金融状况指数泰勒法则和美联储主席耶伦的“最优控制方法”都暗示,美联储将需在更长时间内维持极度宽松的货币政策条件。

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目前相同的模型暗示,较当前债市贴现而言,利率水平将需大幅提高。

当前类似的模型暗示,欧洲央行日本央行可能不得不走到迄今最宽松的阶段,因核心通胀仍远低于目标,且至少在欧洲,失业率仍极高。根据“最优控制方法”,这种信号是最明显的,不过从泰勒法则来看,更显传统。

结论为,一旦考虑到金融条件,金融基本面指向美国货币政策进一步收紧,欧元区和日本进一步宽松。

近几个季度美国就业增长维持在趋势水平上方,尽管泰勒法则对国民生产总值(GDP)的预期拖累逾1%。近期泰勒法则暗示,这种拖累将迅速结束,暗示在逼近充分就业时,美国经济增长将回升。

与之相反,泰勒法则显示,在近期本币升值的背景下,欧元区和日本前景更加悲观。这增强了该行从泰勒法则和“最优控制方法”得出的结论,即这些央行可能需进一步宽松,最终可能于本月发生。周四(4月18日)日本央行将公布4月利率决议,需关注。

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