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高盛(Goldman Sachs)表示,人们越来越意识到货币政策刺激措施正在趋近于极限,与此同时,有人开始倡导日本央行和欧洲央行调整其通胀预期,以表明其正接近于2%的通胀目标,然而,在客观上,要想真正的实现这一目标只会花费更长时间。
高盛对此表示怀疑,预计日本央行还有进一步宽松的空间。首先,日本央行在1月份的宽松过程中已上演这一剧本,大幅下调其2016年的通胀预期,且日本央行的货币政策已经由2013年4月以及2014年10月的宽松转变为增量宽松,即转变为负利率。但是,日元自此之后的升值已经将通胀预期所有的增长一概抹掉。
第二,日元的升值,以及随之而来的均衡通胀率的下降成为黑田东彦政权的一大威胁,因为上述情况可能导致日本自2012年以来的所有通胀进展化为乌有。高盛认为对日本QQE(质化和量化宽松)措施最可靠的测度就是:QQE导致日本资本外流的有效程度。2月份日本的资本外流量录得了最近一年中的纪录水平。
高盛认为,相比之下,日本的QQE已经非常有效,且日本央行别无选择只能“双降”,并预计日本央行同时将释放出重新扩张资产负债表的强劲信号,并进一步下调负利率。日本央行或将模仿欧洲央行3月份的举措,并印证黑田东彦上周在哥伦比亚大学演讲时的表态。
高盛最强烈的预期是,美元兑日元在未来几个月内将会继续上涨。
高盛:做多美元兑日元,日本央行除了“双降”别无选择
茶香夜雨
2016-04-21 03:25
来源:【原创】
本文共483.5字 | 预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——高盛认为,相比之下,日本的QQE已经非常有效,且日本央行别无选择只能“双降”,并预计日本央行同时将释放出重新扩张资产负债表的强劲信号,并远离负利率。
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