【全球囧闻】人不理财财不理人，金融业就是让你又恨又爱

汇通财经APP讯——
囧闻第266期：


昨天的【囧闻】当中，小编卖了个关子，就是说要探讨下金融行业这个听起来非常高大上的行业到底是怎么一回事。这个话题，也是承接了昨天所讲的：香港地区从以制造业为中心的经济，向以金融业为中心过渡的这个过程当中到底发生了什么？而这个过程在三十年前的香港发生的过程，现在也可能在上海这样的城市发生着……

其实说到底金融行业大家一听起来就觉得这是一个高大上的行当，但其实从摊开了往本质上来讲金融是什么？事实上，金融就是怎么样把一个人的钱借给另一个人用，然后让这笔钱本来可能闲置的资金发挥起他应该起到的最大的作用。这最早是在中世纪末期文艺复兴时代在欧洲的意大利和荷兰等地出现的行业，那就是因为随着当时的技术的发展，本来中世纪小农作业经济模式开始瓦解，更大规模的市场化以及全球贸易的经济开始萌芽。在这个阶段，个人依靠自己的资金、自己的家底积累，就可能很难再做得起能够赚大钱的大事业了。

比如说，在中世界传统小农耕作的时代，所有的家当可能就是三十亩地一头牛，老婆孩子热炕头，但是到了那个年代，当哥伦布发现美洲，然后葡萄牙人绕过了好望角，这时候大航海时代开始了，首先大航海时代所需要的投资工具，当时所需要投资的设备，造一艘船就需要很高的费用，而这个费用不是所有的人都承担得起的，于是一个做法是大家就可能需要向有钱人，向土豪借钱，当然这个借钱的过程当中可能是有风险的，最早的做法是一对一，面对面的借钱，去找一个土豪说，我要跑船，要造几艘船跑个生意，你先借我多少钱，然后我赚到了钱加倍还给你，这就是像莎士比亚戏剧《威尼斯商人》里面讲到的那样，主角去找那个很吝啬很苛刻的犹太商人去借钱，然后因为好像船出了一点事，没有按时回来，就需要按照合同上的规定履行，从身上任何地方割一磅肉下来。

因为一对一借钱对于债务人和债主的风险都太大，同时，有钱可借的土豪也不是经常有，因此这就出现了一个新的行当，那就是统一从公众吸取存款，再把从公众吸取的存款用自己担保的方式借给有需要的人的行业，那就是最早意义上的银行。比如说，小编去年实地造访过的意大利西雅那银行就从1473年经营至今，已经有543年的历史，虽然说他最近的近况不好，可能是面临倒闭，或者是国有化被收购的风险，但这毕竟已经是这个地球上连续经营的时间最长的一家银行。

而如果说不向银行借钱，另外一个做法就是每个人都有一点小钱，那么聚少成多就会有大钱，这时，在欧洲大陆另一端叫荷兰的地方发明了一种生产方式，叫股份制公司，就是比如我们要造一艘船，我们需要十万磅的资金，然后如果你找到20个人，每个人咬一咬牙拿出5000磅来成立一个合股公司，到时候如果说赚到了钱的话，那么大家就可以平分，这就是说现代公司制度的起源，而现代公司制度带来的一个优势就是每个人都只需要向自己投入的资金这部分资金负责，如果说公司经营出现了问题，比如说资不抵债了，那么顶多就是说股东损失自己的投资份额，而不会需要再把自己的其他家当拿出来去填这个坑，这和之前个人承担无限责任的经营模式又发生了变化，而只有在这样的情况下，更大规模更大风险的资本经营活动才可以开展。

而每个人的股权又是可以买卖的，我觉得这个东西可以在未来赚到钱，但是我现在觉得卖给别人可以赚得更多，于是最早的股票交易市场也就在荷兰阿姆斯特丹形成了，这大约是在400多年前发生的事情。所以说我们可以看到整个金融行业他是伴随着资本主义社会的萌芽起源而发生的。而其实在中国古代也曾有过金融业的雏形，比如说我们可以看到山西乔家大院那样的票号，追溯得更早可以看到当时在宋朝的时候已经发明了像现在的支票这样的方式，就是说如果你携带大量的金属货币，带着大量的银两或者铜钱太重了，走路不方便，就把这个银两的数字记下来，记在纸上，然后带在身上，到了目的地再把它换出来，这可能是最早的汇票的雏形，然后这样的汇票到最后得到了政府的担保又变成了最早的纸币。

当然，今天的金融业的复杂程度早已不是文艺复兴时代可比，错综复杂的金融衍生品让许多业内人士都眼花缭乱，不用说社会公众了。但无论如何，我们现在看到的是金融行业发展几百年之后，它确实 在这个世界上面成为了高大上的行业，特别是在一些发达的国家，一些发达的地区，因为这个行业的利润率高于社会一般行业，所以说吸引了大量的精英人士从业，于是整个金融行业的投机偏好就越来越高，把本该属于实体经济的那一块都拿走了。

更糟糕的是，一些大银行得到了政府的背书，变成为了所谓的太大而不能倒的金融机构，比如最典型的像美国保险业巨头AIG公司，它在2008年之后因为牵涉进了次贷危机导致了抵押贷款资金链断裂，一度资不抵债理应倒闭，但是这样的公司手里它捏着的是美国大部分劳动者的退休金，以及他们的养老保险或者储蓄这样的一系列资金，如果放任这样的公司倒闭破产，那么所造成的经济崩溃和社会动荡后果可能是美国政府所承担不起的，所以政府就被迫去出手，去援助这样的大型金融企业，然后就是以纳税人的钱来为他们兜底……

这样就导致了所谓的道德风险，就是因为大银行、大的保险公司，他们有恃无恐觉得我的风险杠杆压得太高不要紧，反正一旦我搞出了大事，政府不会坐视不管，一定会帮我兜着，那么这样 的话就导致他们的风险投机偏好越来越高，以至于说整个社会做实业的利润赶不上金融投资所赚来的快钱，于是这样的社会显然是不能维持下去的。所以过去很多年里面，全世界的监管机构以美联储为首，都在想着一个问题是，怎么样解决这样一个金融机构太大而不能倒的问题，同时也解决一个问题，那就是金融机构占社会GDP比重太高，以至于说等于它们成为了新的势力阶级，变相盘剥整个社会的产业资本。

我们回过来说，整个金融行业为社会的价值贡献在哪里？它就是说把钱盘活了起来，一开始说的你把某个人的闲置资金变成另外一个人的救命钱，这样的话整个社会的运行效率就会因此上升。对金融公司的比喻就是：有甲乙丙三人，甲是种苹果的果农，乙是种橘子的果农，丙什么都不种，但是以自己的信誉为担保，向甲借了6个橘子，向乙借了6个苹果，然后转手还给甲4个苹果，还给乙4个橘子，自己独吃两个苹果两个橘子，于是这个丙先生就是最原始意义上的金融家。这种利用社会信息资源不对成“躺着”赚钱的方式，就是金融业起家的秘诀。虽然，大家在感情上很难接受金融公司“不劳而获”的事实，但在实际中却又离不开他们。因为吃腻了苹果的人想换口味吃橘子是人之常情，相同的经济资源在不同的人眼里有着不同的价值，所以，把一部分人暂时闲置的资本提供给另一部分人满足其急需，也就是在将社会的长远需求与短期需求对冲，就成了金融业的功能，这之中的差价，就是对其的报酬。

之前中国在历史上走过一段弯路，那就是在计划经济时代大家认为金融投机是完全属于赌博性质的投机倒把扰乱社会经济秩序，所以说整个金融行业被国家垄断，所有的投机活动都是被禁止的在相当一段时间内，这是因为可能在一方面经济理论上的缺陷，使得大家不理解有人在市场上面买空卖空投机炒作到底是什么意义，但其实对于市场经济来说投机商的存在是一个必然的润滑机制，只有这些投机活动套利的存在才可以使明显偏离了价值方向的资本价格重新回到他的均衡水平上去。

虽然说这之间是有一个波动的过程，但是如果说走到了另外一个极端那就是又不一样了，就是我们刚才说的因为金融领域快钱太好赚，大家都不去做实业，那么这个就导致了一个恶性循环就是实业资本越来越得不到养分供给，而大部分的钱都在金融市场，包括像证劵市场，股票市场，然后债券期货市场，这种地方不断有热钱滚来滚去，这样就导致了所谓的泡沫经济，而之前泡沫经济如果说没有实业支撑，没有制造业实体经济支撑的话，那它是一定会破灭的。这就是历史上很著名的像1929年美国金融危机，以及1990年开始的日本持续低迷，归根到底都和实体经济和金融经济的比例不平衡，失去应有的日常配比有关。

而这方面的一个反例就是金融业发展当对缓慢，受到抑制的德国，反而在2008年的全球金融危机当中起死回生，然后本来在之前两德统一之后，德国一度背负上沉重的包袱，成为欧洲经上发展比较缓慢的国家，大约在整个90年代到2000年代初期都是这样的状况，但是在金融市场泡沫破裂之后，这个国家反而就重新依靠它强大的制造业底子而成为了欧洲的盟主，这可能是一个时代的讽刺。

当然刚才讲到了一个问题，有越来越多的精英投入了这个领域，就和中国古代甚至到今天都有这样一个问题，就是中国自古到今的精英都不想从事直接的实业生产活动，他们宁可投身于官场，就是所谓古代的科举制度，演变为今亦化为考公务员华山一条路，之前是高考考上了大学就可以当干部，现在的话再多一道考公务员的程序，但是大家还是热衷于此。而在美国年轻人热衷的地方就是上常青藤高校，像哈佛啊，耶鲁啊，然后史坦福啊这些一流的名校，他们毕业出来之后也不愿意到做实业的公司去工作，而更愿意在华尔街的投行谋职，而华尔街投行的工作也不过就是把钱倒来倒去，然后做虚拟资金操作。而无论你是做公务员还是做投行的经理人，事实上都没有给社会实际创造价值，但是你们的收入，你们的社会地位却从社会上拿走了很多，这是另外一种方式的社会不公正，那这个问题到底怎么解决呢？我们之后再继续讲。