G20反对态度束缚手脚，日本官员打压日元心有余力不足

汇通财经APP讯——日本阻止日元大幅升值的努力，可能遭到其他主要国家日益强烈的反对，从而使得安倍政府带领日本经济摆脱停滞变得更加艰难。

包括日本内阁官房长官在内的数位政府官员周四(4月7日)对投机客大幅推升日元的警告升级，强调他们准备针对目前的单边走势采取“适当行动”。


但这种口头干预未能阻止市场人士考验决策者的决心，一些人押注日本不会干预市场，除非美元兑日元跌至105甚至100以下。

美元兑日元周四触及17个月新低109.10，因市场预期美联储将对推进加息周期持谨慎态度。但20国集团(G20)2月上海会议的声明警告各国不要竞贬货币，这也为日元多头壮胆。

瑞穗总合研究所资深分析师Kentaro Arita称，2月G20会议谈及货币竞争性贬值，这使得日本难以干预市场。日本今年还将主持七国集团(G7)会议，因此日本难以采取行动。

日本财经官员驳斥这种看法，指称G20公报其他部份保留了日本在日元升势过于急剧情况下的干预权，即公报中有关警示汇率“过度波动”的部份。

然而，与G7在汇率政策协商上有过交手经验的日本前任汇率外交高官们指出，决策官员的行动受到牵制，因为日本将极难说服其他国家其进场干预的必要性。

前财务省财务官筱原尚之表示，日本也不太可能在不让人觉得这是个“以邻为壑”的政策下，获得G7国家默许进行干预。

曾任国际货币基金组织(IMF)副总裁的筱原尚之不认为单凭日本当局(抛售日元)的干预行动就会奏效...当局倘若采取行动的话，会感到非常惊讶。

素有“日元先生”之称的另一位前财务省财务官神原英资也指出，他不认为日元当前汇价到了令人警戒的高水平。

他表示不知道财务省官员现在为何要进行口头干预，他还称换做是我，至少在美元跌破100日元以前，我是不会放话压低日元的。

G7不会再容忍日本干预汇市
今年迄今为止日元兑美元已经升值逾10%，高于欧元和澳元分别为5%和4%的升幅，因投资者寻求日元进行避险。

日本当局上次于2011年干预市场后，一直未采取干预行动。当时日本获得了G7国家的同意，采取举措抑制日元升值。当年3月的地震引发外界猜测，日本保险商将把海外资金汇回国内以支付损害赔偿，导致日元大涨。

那时候G7国家经济状况较好，而且有允许日本压低日元汇率以扶助出口的空间。

现在，允许日本干预汇市的耐心减少，因为美国和欧洲经济都在努力因应新兴市场需求低迷带来的困境。

G20国家也不会容忍日本单边干预汇市。了解汇率协商的官员表示，日本央行1月采取负利率的决定，招致一些国家批评这是直接企图压低日元汇率。

由于日本央行负利率政策将收益率打压至更深的负值水平，日本名义利率大幅下跌，与美国名义利率之间的差距扩大。

然而分析师称，日本和美国之间考虑到通胀影响的实质利差缩小，令日元具有相对于美元的吸引力，在一定程度上推高了日元。

包括日本央行行长黑田东彦在内的决策人士一直认为，日本经济仍在温和复苏，即便越来越多的迹象显示经济处于衰退的边缘。

日本决策人士担心日圆升值幅度太大，可能会打击出口商的获利，挫伤他们增加投资的积极性，并引发对“安倍经济学”刺激政策能否成功的疑虑。

不过现阶段，日本可能不得不诉诸于口头干预，希望美元能找到底部。

住友信托银行的市场分析师Ayako Sera称，市场可能在一段时间内试探美元低点。

他还表示，在市场平静下来之前，日本当局可能做不了很多。

在今天早间，日本财务大臣麻生太郎周五对日元快速升值发出警告，称必要时日本政府将采取行动，但他拒绝就任何市场干预举措置评。

麻生太郎称最近外汇市场走势是“单向的”，不希望汇市大幅波动。

他是在内阁会议后对记者发表上述言论的。美元兑日元周四跌破108日元，创17个月来首次。

此外，日本经济财政大臣石原伸晃称，日元上涨是多种因素造成，政府继续密切关注外汇市场走势，且政府在密切关注汇市投机客的动向，他还强调并未发现有日本经济因素导致日元上涨。