美联储主席耶伦：通胀预期愈加不明确，加息尤需谨慎

汇通财经APP讯——周二(3月29日)，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，通胀预期越来越不明确，加息尤其需要谨慎。



通货膨胀：

耶伦表示，通胀预期越来越不明确，对一些低通胀预期的数据感到担忧。尽管目前通胀预期看似仍然被锚定，但不能将此视为理所当然。现在判断核心通胀回升是否持久为时过早。通胀水平虽然较低，但仍呈上升趋势。FOMC没有认为会出现长期滞涨。

加息预期：

耶伦表示，鉴于经济前景面临的风险，美联储谨慎升息是适当的做法。未来美联储利率路径肯定存在不确定性，FOMC预计未来数年会渐进加息。全球发展和风险导致决策者的利率路径预期慢于12月最初预计的速度。美联储对适当利率路径的预期不是一项“计划”，是以经济的发展为前提条件的；目前中期实际利率可能接近零，但会随着经济改善攀升，使联储的目标利率得以逐步上升。

耶伦强调，若有需要美联储有实施刺激的“巨大空间”，可以部署前瞻指引和QE。美联储政策希望对全球增长预期被下调“提前”做出响应，在全球经济前景下调之前采取行动。

美国国内经济：

耶伦表示，2016年美国经济数据表现好坏参半，当前经济前景面临着风险。市场是美国经济的自动稳定器，全球经济放缓给美国经济构成风险。耶伦同时指出，全球增长疲弱对美国经济的总体影响可能有限，因投资者压低利率预期，缓和了对经济的影响。美国经济增长速度令人满意，尽管存在波动美国经济依旧坚韧。国内支出改善的情况相当令人满意，近期金融市场状况有所改善，抵消部分不良影响。

耶伦表示，与12月和3月相比，经济展望并没有太大改变，主要改变是全球增长步伐预期略微放缓。同时指出，3月展望受到了全球增速放缓的影响。

耶伦指出，近几年美国生产力表现令人失望，预计结构性生产率增速起码在1%，生产率增速前景是存在巨大不确定性的因素之一；耶伦认为生产率增速会改善。

就业问题：

耶伦表示，充分就业水平可能要比4.8%的失业率低，就业稳定增长部分因为家庭支出抵消国外经济拖累。耶伦指出美国正在接近最大就业目标。

国际经济形势：

耶伦表示，中国经济改革有很大的不确定性，同时强调，若油价再跌一轮，全球经济将受损，但是另外指出国际形势可能造成的不利影响有限。国际形势发展对美国前景非常重要，金融市场的担忧情绪有所升温。

耶伦指出，3月声明没有说风险均衡向下，风险存在，但不全向下，金融市场环境的放松给美国带来了缓冲。

耶伦同时指出，发达国家的货币政策没有获得财政帮助，发达国家的货币政策没有获得财政帮助。