中国股市回暖 怀疑论调依旧不绝于耳

汇通财经APP讯——
汇金网报道——中国股市自去年低迷以来，终于在今年二月迎来反弹。中国人民银行行长周小川最近做出的有关金融市场改革的承诺和国务院总理李克强的有关中国将避免经济硬着陆的表态都改善了市场信心。

但是，看似积极的中国股市反弹却没有令怀疑论者们信服。他们对上证综指自1月28日以来将近13%涨幅的持续性提出质疑，也怀疑政府是否将推行及时的改革，令债务累累、增幅放缓的中国经济走上可持续发展的道路。

北京美奇金投资咨询有限公司的联合创始人杨思安称，此次的反弹只不过是股市大跌后的反弹，并不表明中国目前的经济市场已经彻底转好。市场情绪变化的很大原因是政府向银行体系注入了流动资金。

杨女士称，“中国经济看似回暖的背后是大量流动资金的注入和上层政府的强烈呼吁。”

Marketfield Asset Management的首席执行官Michael Shaoul称其仍未看到中国政府减少干涉，给与市场在经济中自由发挥的空间，给与外国投资者直接投资的机会，关闭没有盈利或负债累累的国企。

干预问题

Shaoul表示：“政府可以重新制定政策，给与投资者投资信心。但这需要政府放弃目前维持的杠杆调控。”

去年中国当局在股市大跌的时候没有正确的回应，而同时人民币的暴跌也搅动了整个世界的金融市场。当局的能力也受到了外界质疑。

在刚刚闭幕的两会上，领导层设定了6.5%—7%的经济增长指标，并决定消化煤炭和钢铁行业产能过剩的问题。为缓解市场压力，中国将开展积极的财政政策，计划将2016年的财政赤字控制在国民生产总值的3%左右，较上年的2.3%有所拓宽。政府还将竭尽所能的避免大量失业。

这对中国领导人来说是一种缓和之举，起码他们现在不需要处理波动的市场。政府放松了保证金贷款的控制，竭力保持股市的增长趋势。

这说明了中国金融监管机构依旧在间断性地干涉证券市场，用国家资金购买大型上市公司的股票。人民币企稳更大程度上是因为投资者降低对美联储加息的预期、导致美元走软，而非市场对政府政策的信心增强。

政策压力

标准人寿投资公司(Standard Life Investments Ltd.)驻爱丁堡经济学家Alex Wolf表示：“由于美元近期贬值，人民币外流和升值的压力有所放缓。这些强化了市场信心，缓解了国内货币政策的压力”。

据汇金网此前报道，周一(3月21日)，人民币的汇率出现了波动。两位美联储官员称由于美国经济指标表现良好，可能最快在下月议息会议就会出现加息。

美元的升值会造成人民币贬值，这就会加快人民币的流出。2015年，人民币流出达10亿美元。并且，政府会以前所未有的速度消耗外汇储备。

如果中国的证券和股票市场出现问题，中国政府便会跳出干预，通过以债务推动的基建支出来提振经济，放弃淘汰不具盈利能力的国有企业的计划，不顾放松资金跨境流动的改革措施。

中国经济还没有显示出转强的迹象。零售业，出口和工业产值都会有所下跌，工业品出厂价格仍陷于通缩状态。

政府承诺通过增加借款和支出的方式来避免硬着陆。不过还是有担忧者觉得中国会走上保全经济求发展的路子。目前，中国的债务已经攀升至经济总量的2.5倍左右。债务处在高风险的水平。周小川发出警告称，急需控制信贷规模。

Standard Life的Wolf表示，尽管2015年的经济增长达25年来最慢，但2016年的经济缓慢回升显示了市场波动性的加剧。

“中国的基本面和需求依旧没有太大变化。”