英伦金融：避险情绪降温，金价回落或陷区间震荡

汇通财经APP讯——【环球市况焦点及分析】

上周五投资者重新审视目前的全球金融环境，中国及欧元区的宽松政策令风险偏好情绪回暖，欧美股市大幅上涨，美元则先扬后抑，在96.5水平附近遭遇压力后回吐此前涨幅，金银震荡回落。原油方面，国际能源署有关全球能源状况收紧、油价已经筑底的报告再度支撑了市场，但多数分析师仍认为油价反弹过度，油价最终录得小幅攀升。本周市场焦点在联储三月例会，预计利率上不会有动作，但是言辞和公开市场委员会成员的利率预期对市场可能有重大的影响。

预期联储会尽力维持一个货币环境正常化的姿态，在加息时间点上相对模糊，“根据经济数据而定”，而决策者的利率上涨的预期中位数就比目前债券价格所反映的更鹰派。数据方面，美国零售较上月下跌而核心零售则只是放缓，CPI较上月为负值而核心CPI则只是放缓，JOLTs就业数据轻微下降，密歇根大学消费信心就料有改善。在欧洲，工业生产估计出现反弹，周四英国央行会议上利率不变，而言语则趋向温和。在亚太区，周二日本央行应该在政策上按兵不动，中国两会闭幕，预算案出炉，也可能有进一步的改革方案被公布，澳大利亚就业数据有改善。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：

避险情绪降温，金价回落或陷区间震荡。

1)首个即市策略，升穿1256可适量造多，看1260,1263，突破追1268,1275。

2)反之，跌破1248，目标1243,1240，突破可追1237,1230。

3)最后一个策略，目前美联储纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，而最近非农表现良好但存在瑕疵，市场预期联储将偏向鸽派，金银震荡上扬，以1225-1237区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】

Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】

上个交易日原油价格回升，受国际能源署认为油价可能已经见底所支持。纽约期油以每桶38.5美元收市，升66美仙，升幅百分之1.7。伦敦期油曾经升至41美元水平，收市报40.39美元，升34美仙，升幅近百分之0.9。

消息面上，国际能源署表示，油价低迷开始影响高成本生产，相信石油输出国组织以外产油国今年产量会减少75万桶，而上次估计只是减少60万桶，美国今年产量预期会减少53万桶。国际能源署又相信，伊朗似乎缓步重返市场，2月份产量只是增加22万桶。伊朗曾经表示，获西方解除制裁后，每日供应会增加100万桶。另根据贝克休斯表示，美国石油和天然气钻机数量减少9座后，降至480座，并录得1975年以来的历史记录低点，石油钻井平台减少3座，降至386座，录得2009年12月以来的最低水平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看37.21,35.30，阻力看39.00,41.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】

纽约股市升超过百分之1，受油价上升所支持，道琼斯工业平均指数升超过200点。收市升218点，报17213点。标准普尔五百指数升32点，报2022点。国际油价上升，石油股造好，带动各类股份普遍上升。欧洲中央银行进一步放宽货币政策，亦继续带来支持。银行股与商品股表现较好。道指与标普五百指数都升至今年来最高。道指扭转上日跌势，以全日最低开出，中段时间最多升近225点。下午升幅曾经收窄，尾段重拾升轨，收市升近百分之1.3。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】

美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元与日圆都上升。欧洲中央银行进一步放宽货币政策后，投资者对风险兴趣增加。美元受支持，兑日圆在113水平向好。欧元兑美元在1.11水平偏软。人民币汇价上升，澳洲元、加拿大元与挪威克朗等，商品货币跟随造好。技术上，美元先扬后抑继续贴近96水平，市场聚焦即将举行的美联储三月议息会议。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

英伦金融高级分析师WL