A股小幅冲高转震荡下行，CPI和PPI利好难掩人气冰点

汇通财经APP讯——周四(3月10日)，沪深两市今日平稳开盘，此后公布的中国2月CPI和PPI数据均好于前值，其中CPI年率创19个月以来新高，PPI同比尽管48个月连降，但降幅已经连续第2个月收窄。受此利好影响，三大小幅冲高，不过随后上涨乏力再次转为震荡下行，但整体来看两会期间市场氛围谨慎，所以波动幅度有限。数据显示，市场资金面充裕，但人气却跌至冰点，两市成交量目前大大不及前几日水平。

从板块来看，昨日尾盘银行股有快速拉升护盘之迹象，今日则后继无力跌幅较大；此外，国防军工、传媒类等股票也不受今日市场青睐。由于大幅好于预期和前值的2月CPI年率，食品饮料等快消类行业股票涨幅居前；迪斯尼开园在即，这一类概念股涨幅也较为居前。

机构观点：
汇丰大中华区首席经济学家暨董事总经理屈宏斌表示，CPI超预期上涨至2.3%，寒冷天气和春节假期推高蔬菜肉类需求，食品通胀录得7.3%，是通胀走高主因。PPI降幅收窄至-4.9%，或由二月大宗商品价格略企稳所致。通胀改善主要由于天气和节日等暂时性因素所致，价格下行压力在非食品部门依旧明显。通缩风险并无实质减轻。

中金所认为，中国CPI冲高是受短期因素影响，料无法持续。

基本面信息：
国家统计局公布数据显示，中国2月中国CPI同比上涨2.3%，创2014年7月来最大涨幅，前值为上涨1.8%。2月CPI环比上涨1.6%，前值上涨0.5%。2月PPI同比下降4.9%，前值下降5.3%。2月PPI环比下降0.3%，前值下降0.5%。中国PPI同比连降48个月，但降幅连续第二个月收窄。

国家统计局表示，2月CPI年率大涨主要受食品和服务价格大幅上涨影响。鲜菜、猪肉、水产品价格同比分别上涨30.6%、25.4%和3.5%，合计影响CPI上涨约1.51个百分点，占CPI同比总涨幅的65.7%。部分服务价格同比涨幅较高，家政服务、车辆修理与保养、理发、衣着加工、美容等价格同比分别上涨5.2%、5.0%、4.1%、3.5%、3.1%。

2月CPI环比涨幅扩大主要受寒潮天气和春节因素双重影响。一是寒潮天气推高鲜菜价格。2月中旬全国大部分地区遭遇大风降温和雨雪天气，致使鲜菜价格环比上涨29.9%，创2008年3月以来月度最高涨幅，影响CPI环比上涨约0.84个百分点。二是春节期间鲜活食品需求增加，价格上涨明显。三是春运期间交通和旅游价格上涨较多。四是春节期间外来务工人员返乡，部分服务行业用工紧缺，价格水涨船高。

3月10日上海银行间同业拆放利率(shibor)再次全线下跌，显示出市场上流动性充裕。

中国央行公开市场今日将进行200亿元人民币七天期逆回购操作；另外，今日有400亿元人民币逆回购到期，表明央行在回收市场上多余的流动性。

截止至3月9日，上交所融资余额报4928.3亿元，较前一交易日减少29.21亿元；深交所融资余额报3465.11亿元，减少15.79亿元；两市合计8393.41亿元，减少45亿元。

根据证监会信息，海尔施生物医药股份有限公司、欧普照明股份有限公司首发获通过；上海锦和商业经营管理首发申请未通过。

全国人大常委会委员长张德江在做人大报告时指出，今年主要任务包括修改证券法在内的多项法律。今后一年的主要任务，要紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，着力提高经济社会发展和市场经济运行的法治化水平。

全国政协委员、上交所理事长桂敏杰表示，现在金融机构的经营很多已经是混业经营，考虑到去年股市波动暴露的问题，未来的监管体系要从实际情况出发。

据行业人士透露，相关监管部门不会对“首付贷”采取一刀切式叫停的措施，而是将采取规范和叫停相结合的灵活措施，对合法合规且对市场冲击不大的“首付贷”进一步规范，对违法违规尤其是不具有相关业务资格，却行资金融通之实的业务，将严格叫停。

根据中原地产发布的统计数据显示，2月一二线主要15个城市合计住宅面积10878万平方米，环比减少3.7%，同比减少18.9%；整体看，虽然一系列去库存的房地产政策刺激并未主要针对一二线城市，但实际上一二线城市房地产市场已经火爆。

广西有色金属集团称，“13桂有色PPN001”债券到期不能偿付。


(图1：上证指数日内分时走势)


(图2：创业板指数日内分时走势)

另，截止至3月9日(周三)中国股市波动率指数(iVIX)开盘为33.69%，收盘为33.47%，3月8日收33.42%。中国波指用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。


(图3：3月9日中国波指日内分时走势，汇通财经)

近日，中国波指表现平稳，显示出两会期间市场氛围较为谨慎。


(图4：中国波指2015年2月9日至2016年3月9日走势，汇通财经)