巴西雷亚尔飙升，基金做空农产品被套

汇通财经APP讯——

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的最新周度持仓报告显示，截至3月1日的一周里，投机基金在美国13种农产品期货及期权市场上持有的净空头部位达到317,921手，比一周前的为194,428手增加了12万余手，创下2006年以来的最高净空单纪录。作为对比，一周前基金减持了1,196手净空单。

对于投机基金来说，在农产品市场押注看空一直相对安全，因为全球许多农产品供应充足，美元汇率走强，使得美元定价的商品竞争力减弱，令价格承压下行。小麦和棉花等期货价格已经创下多年来的最低水平。

巴克莱银行(Barclays)上周发布的研报显示，农产品是资产管理经理今年更加看空的几个商品市场之一。相比之下，投机基金减持在能源和黄金等市场的空头部位。

但是随着巴西雷亚尔汇率飙升引发农产品期货上涨，基金的空头部位惨遭轧空。

投机基金在农产品期市持有的净空单升至历史最高水平，正值三月初市场向好之际。三月份以来的上涨行情主要受益于巴西雷亚尔汇率飙升。由于巴西前总统卢拉因回扣指控被捕，市场猜测最终巴西将会出现一个对市场友好的政府，从而推动雷亚尔汇率上涨。

上周巴西雷亚尔兑换美元的汇率大涨6%，提振美元计价的商品价格上涨，其中包括咖啡、玉米、大豆和白糖，巴西是这些商品的主要出口国。

巴西甘蔗行业组织Unica周二称，预计到3月中旬，巴西中南部将有约70家糖厂开榨，确认了此前有关2016/17榨季将提前开榨的预测。

Unica在两周一次的报告中称，2月下半月中南部糖厂压榨甘蔗106万吨，低于上半月的269万吨，因2015/16榨季接近尾声。

就玉米和大豆来说，巴西也是美国主要的竞争对手。市场猜测进口需求将会转移到美国，进一步提振CBOT农产品市场多头的士气。本年度美国谷物和大豆出口步伐低迷，一直令市场看多人气受到抑制。

澳大利亚联邦银行分析师托宾·格雷称，目前巴西雷亚尔走强，对CBOT玉米期货构成显著支持，因为这有助于美国庞大的玉米库存向海外出口。

农产品价格的上涨动力也可能源自于投机基金减持空头部位。每当基金持有极为庞大的净空头部位时，往往会减持仓位，因为担心单一方向的操作导致仓位过重。

在玉米市场，上周投机基金的净空头部位增加近7万手（这样的规模异常庞大），达到203,837手，是2006年以来的最高水平。

Benson Quinn商品公司称，小麦和大豆期货及期权上的净空头部位也创下历史最高纪录。该数据将在短期内支持价格。

在大豆市场，投机基金的净空头部位增加近6万手，这也是历史最高单周增幅，净空头部位创下九个月来的最高水平。

在KCBT硬红冬小麦市场，净空头部位达到创纪录的27,783手，CBOT软红冬小麦期货及期权上的净空头部位达到107,477手，距离去年5月份的创纪录水平只差4000手。