避险资产成为香饽饽，日本10年期长债收益率降至零

汇通财经APP讯——
日本10年期国债收益率周二(2月9日)有史以来首次跌至“零”关口，原因在于全球风险嫌恶情绪进一步升温，使得避险性质的日本国债成为了市场上受到广泛热捧的香饽饽。隔夜欧美股市全线下跌，令避险日元成为汇市赢家。美元兑日元跌破115关口，为2014年11月以来首见。

同时，美国五年期国债收益率同样跌至1.1144%的地位，为自2013年6月以来新低。10年期美债收益率报1.6947%，也创下了一年多以来的低位。


此外，推动日债收益率跌至零的原因还在于日本央行上月出台了宽松新政，将超额准备金利率调整入负区间。这意味着即使日债收益率降至零，相比起将资金存放在银行账户下，投资者仍有利可图。虽然，日债收益率目前还暂时没有跌入负区间。但市场观察人士表示，如果市场风险情绪此后不发生显著逆转，这一状况是迟早会出现的。德意志银行上周预计，长期来看，10年期日债的收率会徘徊在负0.05%至负0.15%的区间。而凯投宏观则甚至认为，日债收益率可能跌至负0.25%。

眼下，日本短期国债的收益率早已跌入负区间，这与许多欧元区国家类似。事实上，以总价计算，超过70%的流通日债早已是负利率资产。然而，10年期长债收益率为负，这在全球范围内仍是不多见的。全球当前仅有瑞士的10年前国债收益率为负0.28%，但是瑞士的经济总量比日本小很多，其影响也难同日而语。

国债收益率降至零，意味着其价格被显著炒高，反过来则说明对避险日债的需求居高不下。在全球利率水平低企，同时风险资产如股市和大宗商品近期都在新一轮金融市场风暴中遭受重创的情况下，投资者的资金自然就不计回报地流入了避险债券市场。