元易
★PCE物价指数喜忧参半，3月加息前景仍旧悲观★
周一纽约盘初公布的美国12月核心PCE物价指数年率符合预期但月率升幅收窄，个人支出月率下滑；市场反应平淡，美元黄金窄幅震荡，美指于99.30一线窄幅震荡；料数据不足以改善市场对美联储加息步伐的预期，故对汇市的影响将有限。
美元指数15分钟图
具体数据显示，美国12月核心PCE物价指数年率上升1.4%，符合预期，前值由上升1.3%修正为上升1.4%；12月核心PCE物价指数月率持平，预期上升0.1%，前值由上升0.1%修正为上升0.2%；12月PCE物价指数年率上升0.6%，月率下降0.1%。
同时公布的美国12月个人收入月率增长0.3%，预期增长0.2%；美国12月个人支出月率持平，预期增长0.1%。
路透评论指出，个人支出月率持平受两方面影响：一方面家庭汽车消费减小，异常温暖天气削弱相关消费需求，另一方面储蓄出现三年来高点，未来数月消费依然有足够提振潜力；PCE年率创14年12月以来最大增幅，但消费支出温和、出口疲软和企业减少库存等对经济构成下行压力。
上周五公布的美国第四季度GDP的分项数据——第四季度核心PCE物价指数，暗示了日内公布的12月核心PCE物价指数年率将有不错的表现，该利好已经被提前消化，因此此次数据公布后市场对其反应不大。
由于1月以来全球金融市场大幅震荡，美国股市1月亦大幅震荡，上周公布的美国GDP数据及耐用品订单数据均表现不佳，兼之近期原油价格亦震荡不稳，市场对美联储今年首次加息时间的预期已大幅推迟；今晚公布的美国数据表现喜忧参半，料不足以改善市场对美联储加息步伐的预期，3月加息前景仍旧悲观，兼之上周公布的第四季度核心PCE物价指数已使市场提前消化了部分近日数据的影响，故对汇价的影响将有限。
3月加息仍旧悲观，加息几率再度下降
最新联邦基金利率期货市场的数据显示，市场预期的美联储今年3月加息概率仅为16%，6月美联储加息的几率仅为32.3%，9月美联储加息的几率仅为44.2%，12月加息概率进一步下降至59.1%，这表明交易员们预期，本年度美联储可能只会加息一次，且总体加息几率再度下降。
联邦基金利率期货市场预期美联储加息几率
凯投宏观美国首席经济学家Paul Ashworth评论指出，美国12月PCE的数据缺乏通胀压力，这为美联储三月份不行动提供了依据。
法国农业信贷银行周一指出，由于近期全球第通胀风潮本已令美国短期物价表现受压，预计PCE物价数据对市场的影响将有限。
★非农临近或难推动加息进程，暴雪侵袭数据仍存变数★
本周五将公布美国非农就业数据，市场预期该指标将增加20万，若本周非农数据表现良好，或能短线提振美元走高，但本次非农数据料不太可能明显推动美联储的加息进程，故料数据结果对美元的提振作用料难持久；此外由于今年1月份美国遭遇大范围雪灾，非农就业数据也有意外表现欠佳的风险，或将使美元多头遭遇当头一棒。
北京时间周五21:30将公布美国1月季调后非农就业人口数，市场预期该指标将增加20万，前值大增29.2万，1月失业率料持稳5%；不过，野村证券认为美国1月失业率会降至4.9%，每小时工资月率料增长0.31%。
非农或难推动美联储加息进程
美联储在上周的决议中暗示对金融市场动荡和海外经济增长放缓再次感到担忧，但未排除在今年3月份调高短期利率的可能性。
但由于近期美国GDP等经济数据不佳兼之全球金融市场和原油价格动荡，市场对美联储3月加息的预期急剧降温，最新数据显示仅为16%。
即使美国非农数据靓丽令美联储加息预期升温，但不太可能推动美联储的加息步伐，进而对美元的提振恐也难以持久；因为市场预期美联储推迟升息并不是因为就业市场表现不好，而是通胀疲软、经济增速放缓以及金融市场动荡。
法国农业信贷银行周一预计，非制造业数据将表现良好，周五的非农也将稳健,这些都将对市场风险偏好和美联储利率预期构成提振；不过，有限的数据改善仍将令美联储官员本周晚些时候的讲话持谨慎态度，这将令美元和利率预期仍受到压制。
非农数据仍存变数
值得一提的是，美国1月的暴风雪严冬意味着“1月非农”面临令人大跌眼镜的风险，过去20年里美国平均每年暴风雪次数增加一倍，糟糕的天气可能使人们的求职行为遭到更多的阻碍；若非农数据意外表现不佳，或将使美元多头遭遇当头一棒。
今年1月末，北极寒流霸气南下，北半球多国遭遇强烈严寒天气，中国、美国、日本、英国、乌克兰等许多北半球国家均遭强烈寒潮袭击，美国至少15个州遭强降雪袭击，或对人们求职热情造成一定打击。
★OPEC会议传闻破灭，油市平衡仍需时日★
虽然上周市场传闻OPEC可能召开与非OPEC国家的经济会议，以商议减产适宜，但正如笔者所怀疑的一样，本周一最新消息再度表明，当前OPEC和非OPEC产油国之间仍处于相互扯皮、推诿、打太极的状态，笔者仍然预计短期内各大产油国之间的利益很难达成统一，合作减产的可能性很小，油市的最终平衡仍需依赖市场的“无形之手”，且仍需相当一段时间才可能实现，料原油价格短期不太可能U型反转，或仍将持续震荡。
美国原油小时图
减产会议传闻泡沫又遭戳破
周一两名欧佩克代表表示，依然没有决定欧佩克与非欧佩克国家是否应召开会议，而这距离俄罗斯官员有关莫斯科应该与OPEC展开谈判的表态已经近一周的时间；此外两位代表还表示，OPEC也尚未就是否组织内部会议做出决定；委内瑞拉之前建议OPEC举行内部会议，但许多成员国反应冷淡。
消息公布后，原油扩大跌幅，NYMEX原油期货3月主力合约刷新两个交易日低点32.19美元/盎司。
日内稍早时候就有欧佩克消息人士表示，目前讨论召开欧佩克紧急会议为时尚早；沙特准备应对油市，条件是欧佩克内外所有人都必须合作。
而早在上周五的时候，也有欧佩克代表曾表示，有关欧佩克国家与非欧佩克国家是否召开会议并未确定，如果召开，欧佩克与非欧佩克国家之间的会议将可能是专家级别而非部长级别的。
减产不太可能 除非油价足够低
高盛(Goldman Sachs)周一指出，尽管上周油价因俄罗斯与欧佩克减产的传闻反弹，但预计全球经济萎缩前产油国不会减产；合作减产基本不可能，这不符合产油国的利益；未来油价波动或加剧。高盛称他们的预期基于两点：一、页岩油具有生产周期短的特性，二、2014年欧佩克仍扬言争夺最多份额，随后非欧佩克国家也增产应对，而他们的增产才刚刚开始；除非油价足够低，否则减产不太可能。
笔者认为，虽然近期伊拉克称“只要其他产油国减产，伊拉克也会减产”；沙特也称准备“应对油市，但需所有人合作”；但实际更像是相互推责、打太极的政治辞令，短期内OPEC与非OPEC产油国很难同心协力召开会议；而且即使会议能够召开，全球各大产油国的利益和立场短期内也很难达成一致。
目前OPEC主要产油国仍能承受当前的低油价，并且试图以当前的低油价将美国等高成本竞争对手挤出市场，短期恐难真正主动减产，油市的最终平衡仍需依赖市场的“无形之手”，2016年下半年或迎来曙光，油价人将经历一段底部震荡。
花旗分析师称，受减产的预期影响，近期油价大涨，但预计油价很快会触底，原因是：第一、伊朗原油即将大量涌入油市；第二、因低油价产油国不得不将石油储备起来，近期EIA库存创下历史新高；第三、全球经济放缓拖累原油需求。
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}