近日超强寒潮席卷全国，各地温度瞬间降至冰点。而在这“异常寒冷”的1月，A股广大股民的心早已如坠冰窖。周二，A股再度暴跌6.42%，跌破15年8月国家队托底低位。新年伊始仅仅17个交易日，上证综指累计下跌22.3%，创业板综指下跌幅度高达28%，创A股三十多年历史最差一月份行情，A股市值蒸发近15万亿元。
瑞银证券中国首席策略分析师高挺称，市场情绪恶化是近期A股下跌的主因。随着大股东减持平稳过渡、人民币汇率企稳、央行积极投放流动性，国内方面的下行压力已有所缓解。但在缺乏利好催化的情况下，A股市场信心可能会继续受到全球风险偏好下降的抑制。在这一轮下跌中，部分成长股的估值水平已具备一定吸引力，建议投资者在震荡中进行选择性布局。
贝莱德董事总经理兼中国股票主管朱悦预计，今年A股市场仍有较大波动，但与去年7月相比，现时杠杆减少，市场系统性风险也消化很多，相信內地股市在中央干预措施减少下，会逐步正常化。
朱悦指出，大家都非常担心中国，其实并没有大家想像的那么差，只要打破这个恶性循环，美国延迟加息时间对新兴市场将有正面作用，而中国供给侧结构性改革成功把过剩产能去掉，稳住大宗商品市场预期，股票市场就会出现拐点。她还认为，这一拐点将在今年出现，有关供给侧改革中最需要解决的就业问题，亦会逐步出台一些具体的解决方案——包括如何提供足够财政支持帮助或协调下岗员工再就业。
德银则更加乐观。德意志银行中国首席股票策略师常宇亮表示，中国股市被过度抛售，估值已不及金融危机时。我们不认为短期内硬着陆的可能性很大，同样也不赞同市场给出的低估值，市场很有可能出现反弹。
常宇亮称，A股如今的跌幅可能有些过大，已经脱离了基本面。上证综指今年已远超MSCI全球指数7.5%的跌幅，H股的市值在上周更是跌破了整体净资产价值。如今大部分机构投资者都在回避中国股票，另一些专项基金则在超配防御性股票。从技术面上看，中国股市被超卖的迹象明显。
常宇亮指出，目前中国股市的估值极低，MSCI中国12个月远期PB只有1倍，这表示投资者们对公司的估值与资产相等。但这样低的估值是罕见的，即便是在金融危机期间的2008年10月、欧洲主权债务危机的2011年10月，以及中国2013年6月“钱荒”期间，都没有出现这样低的估值。根据德意志银行的测算，当前MSCI中国指数12个月远期PB要比十年均值低近50%。
不过，高盛则认为，中国股市仍然太贵，与经济基本面不符。
高盛私人财富管理公司副总裁哈继铭接受CNBC采访时指出，中国股市自年初开始暴跌，并进入熊市领域。但是，中国的股票目前依然不够吸引人。
中国市场的抛售使得股票估值大幅降低，据野村证券，上证综指预期市盈率来到了11.4倍，而此前的长期平均市盈率为14.4倍。
但哈继铭认为，当人们把经济基本面和资本流动方向比较时，他们可能会发现，中国的股市还是太贵了。2014年二季度，上证综指处于2000点，如果把目前的经济情况跟当时比较，目前的经济基本面显然更差。
哈继铭进一步指出，当时中国GDP增速是7.3%，而目前则低于7%。2015年中国经济增速放缓至6.9%，创25年新低。同时，国际金融研究所的数据显示，中国大约有7000亿美元的资金外流。随着人民币贬值，当地公司急忙偿还国外的贷款。国际投资者对中国的经济放缓越来越谨慎。
哈继铭认为，中国金融市场的大幅波动可能对经济增长造成影响，因金融行业对经济增长的贡献不小。2015年上半年，金融行业贡献了1.5个百分点的GDP增速，主要来自于印花税，股票交易所收取的手续费，佣金以及所占份额最大的部分。排除金融行业，国内生产总值增速可能最多只有5.5%。
不过，对于“中国造成了全球市场波动”的观点，哈继铭认为言过其实了。他称，实际的经济影响是很有限的。你可以看看美国，美国对中国的出口只占到了其国内生产总值的0.7%，美国标普500指数公司对中国市场销售的依赖也仅仅只有2%。这种情绪上的影响可能有点过分渲染了。
认为A股还将下跌的不止高盛一家。
美林美银也指出，中国经济增速放缓会对部分经济体造成较大影响，但并不会对整体发达市场产生巨大的溢出效应。不过A股可能会再跌30%左右，即便整体经济能够撑住。
瑞银高级独立经济顾问George Magnus认为，中国股市还将下跌14%左右，而且最终触底反弹的力度不会很大。他称，中国此前的市场上涨有人为托市因素，所以现在只是回到基础水平，我认为中国股市不会马上止跌。
作为瑞银的经济顾问，Magnus此前曾多次准确语言全球动荡。例如2007年7月警告美国次贷市场崩盘可能“失去控制”，2008年9月预计美联储、欧洲央行与英国央行均将调降利率已阻止金融危机恶化，两周后果如其所言。而且，Magnus曾在去年7月份准确预测A股跌势将会加剧。
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