德意志银行：美股或将大幅反弹修正

汇通财经APP讯——

德意志银行(Deutsche Bank)的首席美股策略师大卫比安科(David Bianco)周一(1月18日)称，标普500指数未来将快速上涨约5%。

比安科称，美股今年开年表现极差，其中，标普500指数两周内下跌8%。虽然市场对股市的修正能理解，但投资商仍较为恐慌。同时，他还表示，股市大幅下跌的主要是一些行业的利润下降所致，而这些风险因素也在其长期细致的研究范围之内。

比安科表示，股市大幅下跌也是反向买入的好时机，因标普500指数之前跌至2011点时，市场出现反弹修正。那时候，他上调其对股市的预期，且建议客户开始买入，但此举导致各种各样严重的批评，然而，市场最后证明他的观点的正确的。

比安科最近几年逐渐成为华尔街最为谨慎的策略师之一。而其过去对美国企业的收益问题也是直言不讳，且其之前对美股能源板块的短期预期也是极为悲观，同时，其本周一发布的报告中也和其他分析师一样，认为美国股市收益前景较为黯淡。

比安科周一发布的报告显示，其认为即使油价回升至35美元/桶，美股能源板块2016年的回报率仍几乎为零。能源板块回报率有好有坏是正常现象，但回报率几乎为零就不太正常，因为其对标普500指数的贡献率为5%-10%。因此，标普每股收益预期正常情况下为125美元。此外，其预测标普500指数今年将触及2200点，标普每股收益预期为120美元，这较其之前预测的目标点位2250点，收益预期为125美元有所下降。

比安科之前认为美股将会反弹，而其当时的一个关键性的假设是美国经济不会步入衰退。其认为，经济增速放缓往往伴随着股市利润下滑，但并不是每一次股市收益下降都会伴随经济增速放缓，而这也是经济全面衰退和股市收益下降的区别所在。而当经济并未进入全面衰退时，股市大幅下跌之后通常都会快速反弹。

股市跌幅超过5%很常见，通常一年最少一次，且美股自1960年以来仅有三年例外，即1964年，1993年和1995年。同时，美股很多时候全年跌幅甚至大幅超过5%，具体时间为19世纪80年代末期至19世纪90年代末期。此外，美股全年跌幅也有很多时候超过5%，但并未跌破10%，美股在这种情况下通常都能快速反弹拉升。美股也有很多年跌幅并未超过10%而出现反弹修正的时候，如1957年10月，1960年1月，1962男7月等等，最近的一次是2007年9月。


比安科向客户给出意见时，标普500指数报1880点，一旦其反弹上升5%，标普500指数将升至1974点这一水平。