EIA下调油价预期前景悲观，COMEX白银库存大降或生变局

汇通财经APP讯——

拉加德警告美加息应渐进，投行预计美今年将加息三次。API库存意外大降，市场冷淡略反弹；EIA下调油价预期，原油前景悲观。COMEX白银库存大幅减少，白银或生变局。

周三（1月13日）亚洲时段美指震荡上行，报99.094/118。原油反弹震荡，交投于30.77美元/桶。

☆COMEX白银库存大幅减少☆

2015年12月31日COMEX白银库存大幅减少，如下图示

<图一>

2016年1月11日COMEX白银库存大幅减少，如下图示



这是非常有意思的变化：

1，最近三年这是COMEX白银库存最低的水平。

2，原寄存白银于COMEX库存者将这么大量的白银出库意欲何为？

但是更有意思的是上海期货交易所的白银库存在2015年底却反向大幅增加，如下图示：


中国、印度这些国家主要是把黄金做为投资保值及首饰用品。而白银偏重工业属性，在中国经济持续低迷制造持续萎靡的情况下，如此巨量的白银从COMEX库存移除，值得我们认真思索。

在未来6个月中白银或发生重大变局，让我们拭目以待。

☆拉加德警告美加息应渐进，投行预计美今年将加息三次☆

周二(1月12日)国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）表示，美联储进一步加息步伐应该是循序渐进的，应建立有明确证据表明工资和物价更高的基础之上。

拉加德在法国央行于巴黎召开的会议上发表讲话称，美联储十年以来的已经顺利实施首次加息。但“未来关键的问题是货币政策正常化的步伐。我们主张正如美联储所强调的，步伐应该是循序渐进的，并基于有明确证据表明工资和价格压力更坚实的基础。”

她同时指出，很多发达经济体的央行仍采取非常宽松的货币政策，新兴市场显然正在受益。然而，如果美国的财政紧缩和欧元区及日本的进一步的宽松重合，可能会导致美元相对于欧元和日元的进一步升值。

拉加德警告称，对于新兴经济体而言，这可能为以美元计价交易的公司带来风险。过去五年间，公司的外汇风险已经急剧上升。

除了美元升值以外，拉加德还表示，汇率波动亦可能增加。这种波动可能不仅由于主要发达经济体货币政策的分歧，还可能受各国经济前景和政策措施的不确定性影响。

丹斯克银行研究团队周二(1月12日)表示预计美联储2016年将会加息3次。

丹斯克银行认为，美联储真正关注的是核心通胀数据。与其他国家的央行相比，美联储并不担心油价下跌。尽管之前曾表示希望油价能够逐步企稳。

在目前油价走势情况下，丹斯克银行预计PCE核心通胀数据将逐渐上升至2%的目标。由于货币政策的效应会推迟显现，美联储非常关注菲利普斯曲线(当失业率上升时，货币工资变化率则下降；当失业率下降时，货币工资变化率则上升)。丹斯克银行预计，在薪酬增速加快，劳动力市场将会进一步收紧。

薪酬通胀上升表明潜在的通胀压力将会增加。因此，丹斯克银行预计2016年和2017年将分别加息3次和4次。在丹斯克银行看来，市场低估了未来美联储加息的次数。

☆美指持强缓缓上行☆

周三（1月13日）亚洲时段美指震荡上行，报99.094/118。

目前美元指数继续沿10日均线上行、长期均线系统目前仍然呈现多头排列。从技术指标来看，美元指数在布林带中轨获得支撑继续反弹上行。

美指目前处于100点整数关口区域下方。继续建议投资者保持谨慎态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。


(美元指数走势)

☆EIA下调油价预期，原油前景悲观☆

美国能源信息署（EIA）在其月度短期能源展望中，将2016年的油价预期由此前的每桶50.89美元下调至38.54美元，同时将布伦特油价预期由此前的每桶55.78美元下调至40.15美元。EIA对2017年美油和布油的价格预期分别为每桶47美元和50美元。

EIA预计，在今明两年，全球原油市场将仍然呈现供大于求的局面。EIA在其展望报告中上调了今年全球原油供应的预期，并下调了全球原油需求的预期。EIA预计在2016和2017年，国际日均原油供应将分别达到9593万桶和9669万桶，日均原油消耗将分别达到9519万桶和9661万桶。2015年，全球原油日均供应和消耗分别为9571万桶和9377万桶。

广受关注的大宗商品观察家加特曼(Dennis Gartman)表示，油价的大幅跳水标志着一个新时代的开端。他曾以为会有一些支撑，但事实上却没有。

当市场都把原油暴跌原因归结于中国经济减速股市暴跌原油需求下降时，加特曼则留意到持续在累积供应量的加拿大才是潜在的隐患。他解释道，真正的问题是加拿大西部片区自行其是。当前油价竟然是每桶14美元，较WTI原油价格已有着不少的折让，而且还将跌至每桶7-8美元。

油价的大幅滑落不断提醒市场供应过剩。摩根士丹利(Morgan Stanley)在最近的备忘录中一再提示，随着美元兑其它主要货币的强势，预期油价将跌至美元20美元的水平。

他说，这时美元成了主要的决定因素。只要美元正如现在这样持续走高，原油市场就会继续受压。他本来真觉得油价会在每桶32美元的位置上有一定的支撑，可恐慌性抛售却出现了。如此情况下还真是跌不言底了。

他表示，跌到你不敢想象，也许在某个月的一两天会出现每桶15、16、17、18美元的价位，但不会在低位停留很长的时间。

☆低油价OPEC内部分歧大☆

尼日利亚石油部长石油部长卡奇库( Emmanuel Ibe Kachikwu)周二(1月12日)在阿布扎比的一次能源会议上表示，一些石油输出国组织(OPEC)成员国要求举行紧急会议，且紧急会议的目的是评估OPEC的政策，看是否有修改策略的必要。不过，卡奇库绝透露要求举行紧急会议的国家名称。

卡奇库表示，如果油价跌破30美元/桶，OPEC成员国或许会考虑召开紧急会议，且即使在当前的市场状况下，也有召开这类会议的必要。卡奇库并指出，此前沙特曾是支持油市状况若转变就举行紧急会议的国家之一。

卡奇库预计，油价将在2016年底前涨向50美元/桶，并预计OPEC和非OPEC产油国不会一起合作来正式减产。尼日利亚预计OPEC很快将争取再次开会；预计油价将在年底维持在40-50美元/桶。

尼日利亚石油部长没有指出哪个OPEC成员国希望召开紧急会议，但表示，紧急会议可能会于二月或三月召开。而此前安排的OPEC会议是在6月2日召开。

然而，阿联酋能源部长Suhail bin Mohammed al-Mazroui在此次会议中随后回应卡库奇的说法称，OPEC的策略正在奏效，并且补充说这一策略还需要持续一段时间，也许需要一到一年半的时间。

Mazroui表示，他不相信OPEC仅仅因为当前面临的低油价而单方面可以改变当前“策略”。尽管2016年上半年石油市场将会愈加“艰难”，但是Mazroui表示，他预计石油价格在今年晚些时候会逐步复苏，因为非OPEC产油国的产量预计将下降。

☆API库存意外大降，市场冷淡略反弹☆

北京时间周三（1月13日）凌晨5：30美国石油协会(API)公布的美国原油库存意外大幅减少。数据显示，1月6日当周API原油库存减少390万桶至4.8007亿桶，路透调查的分析师预期增加250万桶。日内北京时间23:30将公布美国1月6日当周EIA原油库存。

API库存意外减少，但市场并不太认可和领情，显示市场空头的强大和对油价的悲观预期，数据公布前后，美原油仅仅超跌略微反弹收复30美元/桶。

周三（1月13日）亚洲时段美原油反弹震荡，交投于30.77美元/桶。关注29.9-31美元/桶的区间争夺。如果能够在29.9美元/桶上方整理并有效站稳，将会开启一波反弹。上方的压力区域在32.2美元/桶区域，下方的支撑在17.3美元/桶。

从均线系统上来看，目前原油继续在5日、10日均线下方呈空头下行，中长期均线仍然空头排列，上方仍有多条均线压制。从技术指标来看，原油继续沿布林线下轨下方运行，但我们注意到原油已经连续3日在下轨下方运行，显示空头极强的超卖，可以关注下局部的小幅反弹行为。

建议投资者保持谨慎态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。


(美原油走势)

北京时间09:49，美元指数报99.15/16，NYMEX原油报30.85美元/桶。