汇丰：人民币走势正在测试中国央行容忍极限

汇通财经APP讯——汇丰研究团队注意到，美元兑人民币在岸价今日再度上涨，与昨天情况不同的是，中国人民银行似乎开始出手干预离岸人民币市场。

中国外汇交易中心声明称，决策者将对投机力量保持更为宽容的心态。潜台词就是，干预市场不符合汇率自由浮动的政策目标。2016年，人民币波幅将加大，汇率形成机制也将更具弹性。

美元兑人民币在岸汇率中间价周四跳空上涨332点至6.5646，为8月11日汇改以来最大涨幅。而且今日的价格较昨日收盘价高出了70点。相比隔夜欧元上涨以及中国外汇交易中心人民币指数微涨0.27%，在岸人民币价格的崩跌，确实让人惊奇。

如同昨日，在岸美元兑人民币现货汇价开盘后即走高，暗示中国的汇率政策倾向于人民币走弱。然而，据彭博社报道，中国央行似乎在今早对离岸人民币市场进行干预。

汇丰表示，不相信中国在未考虑到IMF特别提款权货币篮子的情况下，就贸然收窄在岸与离岸汇差。而据中国外汇交易中心声明，当局可能认为离岸市场上投机力量越来越大，导致价格异常波动，这样就会释放出错误的价格信号。而根据彭博社今天下午的报道，央行正在考虑动用新的工具，打击投机和虚假交易，避免人民币继续贬值。

不过，总体上，央行还是倾向于放手，因为打压投机力量的行动，会妨碍价格发现进程。干预汇市也不符合汇率自由浮动的目标。眼下，中国央行允许在岸价快速调整，同时打压离岸价的做法，可能暗示央行在近期寻求实现两大市场价格收敛，形成均势。当然，对于中国的汇率政策的走向前景，投资者还需要时刻关注，并每天基于最新的动向予以评估。