美政策或致超级金融危机，油价低伤石油美元体系

汇通财经APP讯——

美国劳工部周四(12月24日)公布的初请数据向好也未能提振美指。油价持续走低使石油美元缩水，石油美元体系受创，加之美联储的货币政策或将导致超级金融危机。OPEC年度报告下调原油需求，高盛则预期原油后期会触底反弹。

周五（12月25日）亚洲时段美指窄幅震荡，报97.848/863。NYMEX原油休市。

周五（12月25日），今天是圣诞节，美国、欧洲多国、中国香港、韩国圣诞节休市。

☆美联储货币政策或将导致超级金融危机☆

据彭博社消息，摩根士丹利首席经济学家Stephen Roach担心美联储的货币政策将导致新的经济危机，再度重创金融市场。

在长期的超低利率和非传统货币政策刺激下，产生了巨大的资产泡沫、债务泡沫，市场风险频发。与其说美联储试图稳定金融市场，倒不如说美联储就是金融市场问题的一部分。美联储政策会导致更大更为严重的经济危机，而2008年的金融危机只是小菜一碟。



摆在我们面前的问题是：

金融系统最大的问题是债务泡沫，导致2008年金融危机时债务泡沫是80万亿美元，而如今已经增长到100万亿美元。

衍生品市场用债务泡沫来做担保价值已经超过555万亿美元。

很多大型跨国公司，专权政府，甚至地方政府都用衍生品来伪造受益和隐藏债务。没有人知道真实情况有多少，但是至少有20%的跨国公司的CFO默许伪造收益。

跨国公司目前比2007年时更多的使用杠杠，2007年跨国公司债务在3.5万亿美元，而如今是7万亿美元，约占美国GDP的50%。

各国央行都在使用比雷曼兄弟破产时更高的杠杠，美联储杠杆在78/1，英国央行杠杆在26/1，雷曼兄弟杠杆在30/1。

各国央行已经不知道该怎么退出这种货币政策了，虽然明知前面是危险。最近解密的2009年美联储备忘录显示，当美联储资产负债表达到1.3万亿美元时，耶伦已经非常担心如何退出这种货币政策，而如今美联储资产负债表已经超过4.5万亿美元！

我们预期会有一个比2008年金融危机危险程度以指数级别来衡量的超大金融危机。全球央行正在金融系统上赌现行金融理论正确。不过央行判断错了，我们会见到更严重的经济危机并导致全体国家破产。

2008年金融危机仅仅是小菜一碟，随后的金融危机才能称为金融危机。

☆OPEC年度报告下调原油需求，高盛预期原油后期会触底反弹☆

OPEC本周发布分析能源业长期趋势的《2015年全球石油展望》年度报告，其中预计：

到2020年，每桶OPEC一篮子原油（ORB）的名义均价为80美元，通胀调整后实际均价为70.70美元，分别较去年公布的同期预期价格下调27%和25%；到2030年，每桶ORB原油的名义均价为123美元，到2040年为160美元，但实际均价为95美元。

上述OPEC报告还下调了近期做出的需求预期，预计到2020年，需要日均生产3070万桶，较上月预期减少100万桶。

周四(12月24日)高盛集团(Goldman Sachs)研究部门再发研究报告称，美国WTI原油价格3个月后会升至38美元/桶，6个月后会升至45美元/桶，12个月后会升至50美元/桶；但是目前原油市场储存能力可能达到上限，这甚至可能导致原油现货价格跌至20美元/桶，需密切警惕近期油价存下跌风险，

该行进一步称，由于油价旷日持久的下跌，自从2014年年中开始，美国股票和该国高收益债券的关联度有所上升；原油价格剧烈下跌往往是全球经济衰退的前兆，并可能拖累高风险资产的表现。

该行还指出，美元指数与国际油价的相关性已经开始下降，并将进一步下降；在本世纪头几年，油价的高企使得美元与石油相关性高企，也使得美国出现高额石油经常帐赤字；当时石油进口量的增长扩大了美国经常帐赤字，也使得美元处于下行压力，产油国货币出现升值压力，而这反过来又进一步加大了美国的赤字压力，造成美元弱势进一步加剧。

该行最后称，在2008年，油价处于140美元/桶高点之时，欧元兑美元高达1.60，美元与油价的相关性也达到峰值；随着由于页岩油基数的发展和油价的下跌，美国的贸易赤字已经明显下降，未来美元与油价的负相关性将进一步下跌。

☆原油高位强势震荡上行☆

周四（12月24日）略涨0.61%，收盘于38.12美元/。周五（12月25日）欧美市场休市，下周一（12月28日）关注38-38.5美元/桶区域的争夺，压力位在39美元/桶区域，下方支撑用37美元/桶区域。

从均线系统上来看，目前原油已经站上5日、10日均线，短期走势略有走好。但中长期均线仍然空头排列，上方有多条均线压制，前行的道路注定不平坦。从技术指标来看，原油在布林线下轨获得支撑后继续向中轨区域运行。

建议投资者保持谨慎乐观态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。


(美原油走势)

☆原油暴跌石油美元缩水，石油美元体系或瓦解重创美元☆

石油输出国组织(OPEC)今年12月4日会议上并未就限制原油供给达成任何协议，上周公布的沙特10月原油出口规模创4个月新高，同比增长7%。而最近美国解除了长达40年的石油出口禁令，美国原油再度参与到国际竞争，无疑也令已经过剩的市场更加雪上加霜。

上周五WTI油价跌破每桶35美元，刷新2009年2月以来最低收盘位。本周一，布伦特原油期货价格收报每桶36.35美元，创逾11年来新低。

油价持续走低，产油国收入锐减，不堪债务重压。沙特阿拉伯已经暗示，如果油价继续走低，可能将原油与美元脱钩。

金融博客Alt-Market作者Brandon Smith撰文指出：如今美国也加入原油出口商行列，OPEC已经没有理由继续将石油销售与美元挂钩。如果失去了与原油的挂钩，美元将受到重挫，并最终失去全球储备货币的地位。低迷的油价导致石油美元的缩水可能是导致今年全球金融市场动荡的重要原因。而IMF估计，未来五年石油美元至少缩水9500亿，将直接冲击金融市场。

自1970年代欧佩克成立并大幅提价以来，海湾国家的石油一直使用美元结算。美元之所以是世界储备货币，主要原因之一正是它在全球石油贸易中占主导地位。石油美元体系令美国能借到更多钱，同时也让美元的价值相对高于大多数货币。

同时，石油生产国通过石油销售而积累起来的大量美元，以主权财富基金等形式，投资于股市、债市、商品等资产，成为国际资本市场上一只重要的力量。前些年全球油价高达100多美元时，海湾国家赚得盆满钵满的同时，其手中的石油美元也为全球市场提供了大量的流动性，为推升资产价格做出“重要贡献”。但随着过去一年多来油价持续低迷，石油美元日渐枯竭，对全球市场也产生了不小的负面影响。


☆原油价格若反弹，负相关性或施压美元☆

建银国际证券分析师马克·乔利(Mark Jolley)称，目前油价低迷主要是因为厄尔尼诺气候现象致使冬天变暖。而这一影响终究是暂时的，故油价有可能反弹。美元标价的商品经常显示与美元不同的走向，也就是显示负相关性。油价反弹，则美元受此影响或下跌。

此外，乔利对于中国大陆和香港经济看好“对于明年市场有很多悲观的情绪，但我不这么认为。现在中国不断地出台刺激措施，经济形式在不断好转，对原油需求也会稳步上升。”

先锋投资(Pioneer Investments)组合投资经理约翰·凯里(John Carey)也对油价走势表示乐观“我们认为未来油价上升的可能高于下降。原油储存量的降低让很多人惊奇。同时，我认为明年天气会变冷，中国和欧洲的经济也会重新加速。现在美国的情况也比较乐观，我想石油的需求会再增加的。”

☆初请数据向好，美指未受提振☆

美国劳工部周四(12月24日)公布的数据显示，美国12月19日当周初请失业金人数降至26.7万，接近42年低点，显示辞旧迎新之际，美国就业市场依然稳健。美国上周初请失业金人数已连续第42周低于30万人，为40多年来持续时间最长的一次；初请失业金人数30万人是判断美国劳动力市场盛衰的分水岭。不过本次初请失业金人数下降，部分是因假日期间数据调整存在困难。

汇通分析师在周四分析中称：“美指承压前景悲观”，随后公布的初请数据向好也未能提振美指，周四（12月24日）美元指数如期收跌，跌幅0.36%。

周五（12月25日）亚洲时段美指窄幅震荡，报97.848/863。日内关注继续97.5-98区域争夺，下方支撑用97.5区域，上方压力用98.5区域。

目前美元指数继续在5日均线下方运行，呈横盘震荡整理态势、但长期均线系统目前仍然呈现多头排列。从技术指标来看，美元指数在布林带中轨区域承压回落。

继续建议投资者保持谨慎态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。


(美元指数走势)

☆全球经济形势对美加息影响几何，投行争论不休☆

业内机构汇丰最近警告称，诸多海外经济体依旧面临通缩压力的状况会限制明年美联储加息的空间。高盛则反驳说，外部因素无法阻止美联储明年加息四次的步伐。

汇丰认为2016年只有两次加息，其首席全球经济学家珍内特·亨利(Janet Henry)最近表示，明年全球实际增长和潜在速率之间的差距会不断加大，这会拖延美国的通胀。她指出：“美联储的政策依然要受到其他地方的经济的影响。”

高盛经济学家大卫·梅里可(David Mericle)和达恩·斯特文(Daan Struyven)称：“除了商品价格下降和美元升值之外，没有其他的因素会导致全球的通缩。”

高盛估计了通胀对经济合作组织(OECD)成员国的影响后指出，没有证据证明国际上的通胀会对美国有实质影响。并不是所有国家的通胀都会受到国外因素的影响。只有那些国际贸易占GDP很大份量的国家，诸如冰岛，以色列，捷克和韩国等容易受到国际通胀影响。

梅里可和斯特文表示,美国计算通胀的主要商品中70%没有与国际上的通胀有关联，这样的结果确定让人惊奇。他们说:“虽然进口产品的价格会影响通胀，但那主要是因为汇率的波动。”


北京时间9:39，美元指数报97.910/31，NYMEX原油休市。