法兴：美国经济数据蕴含波动，美联储2016料加息3次

汇通财经APP讯——法国兴业银行(Societe Generale)分析师Aneta Markowska周三(12月23日)在报告中预计，由于美国经济数据所蕴含的波动性，美联储2016年可能会在其中一次会议上采取不加息的策略，因而美联储明年加息次数可能只有3次，比政策声明上的次数少一次。


该行称：如果2017年美国的通胀率达到2%，同时失业率降至非加速通胀失业率(NAIRU)之下，同时国际不利因素(以及美元承压)出现下降，届时美联储将加速加息步伐；完成此轮周期料将需要2-3年时间，因而美联储能够将利率提升至2.5-3.0%区间范围内；在之后的经济衰退中，美联储可能将利率降至负值。

该行进一步称，出于调节资产负债表的考虑，预计美联储将在2017年逐渐减少到期证券再投资，并于2018年初完全终止此类再投资；这也与美联储主席耶伦(Janet Yellen)在新闻发布会期间的暗示是一致的：耶伦在发布会上表示，美联储将保持资产负债表处于高水平，直到利率正常化完全顺利进行。

该行还称，虽然耶伦并未指出“高水平”究竟是多高，然而美联储在加息之后将留有一定的余地，以便对市场的不利波动或者未来新一轮的衰退做出适当应对。

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