美联储加息是否会造成亚洲信贷紧缩？

汇通财经APP讯——分析师称美联储在九年之后首次加息，更高的信贷成本可能会造成亚洲的信贷紧缩。


根据国际清算银行的数据民，美国之外的美元借贷在第二季度末达到9.8万亿美元，其中有3.3万亿是流往新兴市场。在主要的新兴市场美元借贷从2009年第一季度到2015年第二季度翻了一番。

本月早些时候发布的国际清算银行报告中提到“高额的美元债务会让债务人容易受到美元升值的不得影响，所以总体上美元借贷会减少。”

美元对许多新兴市场货币已经有一些升值，但美联储周三的加息决定相信会加强这一趋势。

高盛亚太首席经济学家安德鲁·提尔顿(Andrew Tilton)提到许多亚洲经济体的债务在快速增加，有一部份是缘于发达国家的货币宽松政策。提尔顿说：“如果考虑到人均收入的话，很多亚洲经济体担负的债务是非常高的。比如中国，马来西亚，泰国”

他指出：“研究表明在债务快速增长之后，可能会出现经济更加缓慢的增长。如果美元信贷市场收紧，新兴市场的债务人可能需要在当地市场重新筹集资金，如果当地市场不够完善，借贷的成本可能非常高。

但提尔顿认为，上世纪90年代的亚洲金融危机不会再出现，主要是因为，这次债务人是非金融公司。他解释称：如果是非金融公司，它们有能力通过减少利润和缩减开支来抵御冲击。

但有的分析师仍认为亚洲地区有借贷缩减的风险。野村证券(Nomura)亚洲经济学家苏博文(Rob Subbaraman)表示：“这是亚洲的软肋，金融冲击对亚洲造成的风险是亚洲外新兴市场的四倍。市场的流动性可能会很快地减少。”

这些担忧反映在野村亚洲股票2016年的选择上，野村更关注有足够现金来抵抗潜在信贷紧缩的公司。