CFETS人民币指数横空出世 人民币或脱钩美元

汇通财经APP讯——

中国的政策制定者试图将市场注意力从人民币兑美元转到人民币兑更多货币上面，因此推出了新的货币指数-CFETS人民币指数(CFETS RMB Index)。该指数的问世造成了市场轰动。

上周五(12月11日)晚，CFETS人民币指数正式揭幕。中国人民银行表示人民币的波动不能仅靠美元来衡量，汇率是中国和多国贸易和投资的反映。中国外汇交易系统引入的这一新货币指数监测人民币兑一篮子贸易伙伴国家货币的波动情况。

以下是市场需要了解的新指数信息和其对汇率的意义。

何为CFETS人民币指数

中国央行指出，CFETS人民币指数指数用于衡量人民币和一篮子其他13种货币的汇率，主要是基于国际贸易权重来判断。央行表示这指数将2014年底的水平设定为100点作为基础水平，并将定期进行公布，但没有指出公布的频率。

美元占新指数的权重最大，为26.4%。其次是欧元和日元，其权重分别是21.4%和14.7%。该指数还包括香港、英国、澳大利亚、新西兰、新加坡、 瑞士、加拿大、马来西亚、俄罗斯和泰国的的货币。去年11月到今年11月，美国占中国贸易额的14.2%，而欧盟占14.3%。中国国际资本公司 China International Capital Corp的报告指出，2014年大约95%的中国现货交易是用美元兑换的。



中国外汇交易中心将发布另外两个贸易加权人民币指数，分别反映人民币兑IMF特别提款权内货币和人民币兑国际清算银行一篮子货币的表现。国际清算银行有40种货币，而特别提款权有4种货币。

为什么现在推出中国外汇交易中心人民币指数？

市场普遍预期美联储将在本周进行2006年以来的首次加息。此次加息将使美元兑发展中国家货币汇率上升。央行推出人民币新指数被视为缓解市场对人民币贬值的担忧，以及对人民币的进一步贬值的准备。

法国兴业兴业银行(Societe Generale SA)的分析师杰森昂(Jason Daw)和张先生(Frances Cheung) 在周一(12月14日)的说明中指出， 推出新指数的时机似乎很重要，这是试图在美联储加息前尝试将人民币和强势美元脱钩。而此时在美元走强的背景下人民币持续走弱，不应自动解读为人民币的贬值。

此外，IMF投票决定将人民币纳入SDRs满足了中国的一个政策目标，并使李克强总理能将精力专注于帮助中国的经济。中国的今年的经济增长率为1990以来的最低。人民币的贬值有助于中国的出口。今年前11个月中的9个月，中国的出口都出现下滑。

开放人民币汇率自由波动机制不是最近才有的想法。早在2005年，中国央行就表示允许人民币兑一篮子货币汇率能自由波动。但是，央行在2008年-2010年期间没有给出相关方面的细节。在今年前5个月， 央行也没有开放自由汇率的迹象。

人民币的影响

包括高盛集团、星展银行、 大和证券资本市场的人民币观察家认为，新指数的推出意味着人民币兑美元的进一步贬值。大和证券指出，中国央行的声明是官方确认了人民并不再只和美元挂钩。大和预计2016年美元兑人民币的汇率将上升14%降至7.50是最悲观的看法。高盛认为美元兑人民币升至6.60。

虽然人民币兑美元汇率今年下滑了3.9%，在彭博跟踪的16种货币中，人民币兑其中12种货币的汇率出现上涨。

中国人民银行网站的文章指出，引用人民币和其他几种货币的汇率不意味着人民币和该篮子的货币挂钩。

并非个例

中国外汇交易中心表示中国决定发布自己的汇率指数符合国际惯例。美联储、 欧洲央行和英国央行也有自己的货币指数。例如，美联储贸易加权真实美元指数表明，美元在今年前11个月上涨了约9%。新加坡货币管理局管理着新加坡元和其他未披露货币的汇率。

美国银行指出，推出新指数不表明人民币转向和一篮子货币的兑换，显然是试图管理市场预期。

溢出效应

美国银行指出，人民币的进一步疲软可能会蔓延到其他亚洲货币。美国银行建议投资者对日元、韩元、台币和马来西亚林吉特保持密切关注。

澳大利亚和新西兰银行集团有限公司(Australia & New Zealand Banking Group Ltd)的分析师孔吴作(Khoon Goh)表示，中国外汇交易中心可能将韩元和新台币纳入进来，如果这些货币有官方参考利率。