加息升温无力提振美指，英银新西兰联储联袂登场

汇通财经APP讯——靓丽11月非农就业报告公布后，市场预期美联储12月加息几成定局，但料对美元提振作用有限，美指周三(12月9日)跌破98关口，欧元兑美元或上测1.1030；新西兰联储周四决议很可能进一步降息，四大情景将引发市场不同反应；英国央行决议料将维持利率不变，但仍有三大看点投资者需要关注。

加息升温提振美指乏力，欧元或上测1.1030关口

靓丽的11月非农就业报告公布后，市场预期美联储12月加息几成定局，但市场已几近充分反映了这一预期，料对美元提振作用有限，美指周三跌破98关口，刷新三个交易日低点97.97；欧元兑美元刷新一个月新高点1.0989，但或将上测1.10关口以及200日均线1.1030。

欧元兑美元小时图


周五美国非农就业人口大增21.1万，最后一项影响加息的不确定因素也顺利达标，市场预期美联储12月加息几成定局；联邦基金利率期货显示，市场预期的美联储12月加息几率升至80%，2016年3月加息几率升至91.7%。

联邦基金利率期货预期美联储加息几率


目前美联储12月决议前已再无重要数据，市场汇价已基本反映了12月加息的预期，利好出尽，美元多头后继乏力，料美联储决议前美指和欧元兑美元将维持震荡走势，美指或下测12月3日低点97.58，欧元兑美元或上测1.1030。

下周三(12月17日)美联储将宣布利率决定并发表政策声明，随后美联储主席耶伦(JanetYellen)召开新闻发布会，目前多数机构预期下周美联储将采取“温和收紧”的政策；且若美联储“温和收紧”，美指可能短线回调。

法国兴业银行指出，如果美联储在12月16日加息但发出偏鸽派政策声明，美元有很大可能会大幅修正回调；在过去三轮加息周期中都出现了这一现象，该行不认为这一次会有什么不同。

德拉基在欧银决议后的新闻发布会上指出，欧元区2016-2017年通胀会在0.5%；而没有欧洲央行刺激措施的话，通胀只会在0.33%，这表明他相信欧洲央行宽松措施足以提振通胀并刺激经济；但若未来欧元区经济数据仍令人失望，欧洲央行可能进一步宽松。

最新路透调查显示，预计欧洲央行明年扩大购债规模的几率为40%，目前的购债规模为600亿欧元/月；大多数经济学家称，欧洲央行过去几个月与市场的沟通不明确；预计到2017年第一季度欧元区季度GDP增速将持稳于0.4%；预计欧元区2016年平均通胀率为1.0%，2017年为1.5%(之前调查结果分别为1.1%和1.6%)。

新西兰联储降息在即，四大情境市场反应分析

北京时间周四(12月10日)凌晨4:00，新西兰联储将公布利率决议，目前市场主流观点预期新西兰联储将降息25个基点至2.5%，少数机构预期新西兰联储将降息50个基点至2.25%；此外，新西兰联储政策声明的措辞也是投资者关注的焦点；而针对不同决议结果，市场将会作出不同的反应

情境一：新西兰联储政策措辞极度偏向鸽派，并大幅降息50个基点。西太平洋银行预期，这一状况的发生概率为30%；而一旦新西兰联储果真降息50个基点，那么该国2年期掉期利率将下降24个基点，而纽元兑美元则将重挫2%；

情境二：新西兰联储措辞略偏鸽派，并降息25基点。西太平洋银行预期，这一可能性出现概率最大，为45%。若新西兰联储在降息的同时发出强力的进一步降息预期(如有必要在未来数个月间再度降息)，则将足以使纽元继续维持近期的颓势。在此状况下，2年期掉期利率将下降6个基点，而纽元兑美元将下跌0.5%。

情境三：新西兰联储措辞略偏鹰派，但仍降息25基点。西太平洋银行预期，这一可能性出现概率为24%。在降息的同时，新西兰联储可能会似是而非地表示：进一步的宽松措施“或许”是有必要的，但要基于经济数据的表现而定。这样软绵绵的措辞会令市场投资者感到失望。这样的措辞将使空头投资者对宽松政策力度失望，新西兰2年期掉期利率将上升7个基点，纽元兑美元或许将反弹1%，但纽元的长期下行趋势则不会改变。

情境四：新西兰联储措辞明显鹰派，且继续按兵不动。西太平洋银行预期，这一情况的出现机率仅有1%；但一旦如此，2年期掉期利率将飙升30个基点，纽元兑美元可能反弹超过3%。

空头回补推涨英镑，英银决议三大看点

随着美元利好出尽，空头回补持续提振英镑兑美元，周三该货币对刷新三个交易日高点1.5095；周四(12月10日)英国央行利率将公布利率决议，虽然市场预期将维持利率不变，但其决议措辞或将透露更多有关英国央行未来货币政策的信息，或将影响英镑兑美元走势。



英国央行11月5日维持货币政策不变，并下调了今明两年经济增长预期和短期通胀预期，目前市场预期目前的贷款利率可能维持至2016年底。

路透最新调查显示，预计英国央行将在2016年第二季度首次加息25个基点，至0.75%(与前次调查结果一致)；对英国“退出欧盟”与否的公投结果是英国经济的最大威胁；预计2016年，英国每季度GDP增速为0.5%-0.6%。

虽然市场预期英国央行本周将维持利率不变，但投资者需关注其决议中透露出的其他信息。

关注点一：投票比例，英国央行11月5日一如预期以8:1的比例维稳；料本次决议投票比例变化可能不大；但若该比例意外发生变化，则暗示着英国央行立场可能发生转变。

关注点二：英国央行对英国经济增长和通胀的看法。英国央行上次决议中，将该国2015年GDP增速预期从2.8%下调至2.7%，将2016年GDP增速预期从2.7%下调至2.5%，但将2017年GDP增速预期从2.6%上调至2.7%。若此次决议英国央行对英国经济增长和通胀的看法发生改变，或将影响市场对英国央行加息时间的预期。

关注点三：英国央行对首次加息时间计划的措辞。英国央行官员可能透露出他们对首次加息时间的看法，可能会影响到市场对加息时间的预期，并可能引起汇市波动。

苏格兰皇家银行（RBS）研究团队表示，预期英国央行将不会改变利率。该行指出，11月通胀报告表明货币政策委员会(MPC)并不急于上调政策利率，联邦公开市场委员会会议将在一周后举行，因此MPC立场可能更加谨慎。在更广泛的层面上，该行认为市场人气已经普通预期英国央行的货币政策委员会将‘遵循’联邦公开市场委员会(FOMC)，导致短期利差将利空英镑兑美元。