美银美林：美联储决议在即，非农对资产价格影响加深

汇通财经APP讯——美银美林研究团队指出，很快将迎来12月16日美联储利率决议，再次之前，12月4日的美国非农就业人数(NFP)是是决议前最重要的数据之一。自2014年夏天以来，非农就业数据对资产价格的推动作用越来越大，最近尤为明显，资产价格现已接近其历史高位。



美银美林表示，在以往的加息周期中，非农数据的影响往往在第一次加息前开始增强，并且在最后一次加息结束之前，该数据的影响会越来于强。尽管美联储在12月加息的预期很高，但是就业报告的重要性即便是在美联储第一次加息后也非常重要。而随着美联储表示加息取决于就业数据之后，这一关系就显得更为突出，而非农就业报告将在一定程度上对美联储随后的决策有一定前瞻性的影响。

股市和利率及外汇走势有所偏离：在过去的加息周期中，在第一次加息之前，金融资产受非农数据的影响越来越大，因为市场会一定程度上根据非农数据的好坏来预计美联储的下一步政策。目前，非农数据对美元货币对及利率的影响在提升，但是依旧次于对股市的影响。这一点在以往的加息周期中表现明显，在周期当中，这三种资产都表现出持续受非农数据影响的性质。

美银美林更倾向于在1.10位置买入300万口欧元兑美元看涨期权，目标12月16日上看1.1050，美银美林这样反向交易的原因是为了对冲美联储可能存在决策错误。

美国利率于非农数据有很强的相关性：美国国债收益率与非农的相关性也超过了外汇和股市，达到了历史记录。也许这是因为债券投资者对潜在的美联储决策更为敏感，因此国债收益率对非农数据的市场反应速度也超过其他资产。然而目前汇市对非农数据的敏感性超过债券，这也凸显出外汇市场更为关注央行内部的分歧。

北京时间16:14，欧元兑美元报1.0682/84。