科尔称,目前的欧元区经济复苏过程依然受抑。短期CPI预期与2%的目标相差较大。而大宗商品价格持续低迷,则解释了CPI偏离2%的原因。欧洲央行正在研究能源价格持续走低对CPI的影响。若通胀在长期远离2%的风险有所增加,届时将准备进一步措施。
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科尔表示,实际利率对经济的影响甚于名义利率,而通胀预期下滑推升了实际利率。
科尔强调,欧洲央行的主要政策目标是维持价格稳定。央行的政策已经使银行借贷渠道得到复苏。央行使用的工具,将取决于其预期会出现何种冲击,不论是流动性或利率。
他表示,有不同的工具可以使用,需要讨论的原因就在于,想确认使用了正确的工具。如果是关乎利率或者流动性,这就是需要讨论的。
欧洲央行稍早表示,其负0.2%的存款利率已经触底,但上周却提出进一步下调的可能性,市场已经在消化对欧央管委会在12月初会议上将其降至负0.3%的预期。