周一中国三季度GDP，5大看点解析

汇通财经APP讯——

下周一(10月19日)国家统计局将公布第三季度GDP、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、社会消费品零售总额等数据。从中可一窥中国经济增长情况。耶伦担忧上海退休职工将储蓄投入股市。下周一北京时间上午10点，全球聚焦第三季度国民经济运行情况新闻发布会。

据彭博调查，经济学家预计中国三季度GDP同比增加6.8%。这将是2009年以来的最低增速。第一、第二季度公布的增速为7%，符合李克强总理提出的全年目标。10月13日李克强在京主持召开部分省(区、市)负责人经济形势座谈会并强调，要确保完成全年发展目标。经济放缓的阴云笼罩全球，而中国经济已经成了投资者、耶伦以及货币政策制定者最大的心病。除了三季度GDP增速，其他更为详尽的经济数据、新闻发布上的官方报告都将帮助我们更加详细的一窥中国经济现状。

新特征
为符合IMF的数据报告标准(SDDS)，中国对GDP的报告方法做出了调整，下周一，国家统计局将公布分别公布分季核算GDP与累计核算GDP，而之前公布的GDP只采用累计核算方式。新的核算方法有助于计算第四季度产出(不考虑通胀因素)的同比增长，之前的累计核算无法显示出每个季度经济的波动。这或许能够显示出第三季度经济的迅速放缓。

目前经济增长的驱动因素
周三，国家统计局官网发表了题为《新常态新战略新发展——“十二五”时期我国经济社会发展成就斐然》的文章。文中指出，服务业已成为我国第一大产业，2015年上半年服务业占GDP比重上升至49.5%。这一点相当重要，因为服务业已经超出工业成为经济增长的第一大支柱。彭博经济学家Tom Orlik、Fielding Chen表示，图中可以看出第三季度或更为乐观，炒股热带动的券商银行收入增加已经成为过去。牛市上半年为GDP贡献了0.5%，但第三季度的贡献将相当有限。


(国家统计局制造业与非制造业PMI)

曾经的驱动因素
同时我们也可以看到过去的驱动因素已陷入失速。克强指数中的发电量已经不再是关注焦点，作为重要的工业指标，其表现乏善可陈。

住房保障
房产销售第二季度开始复苏，但房产开发商的信心并未恢复。2015年1-8月份，全国房地产开发投资61063亿元，同比名义增长3.5%，增速比1-7月份回落0.8个百分点。下周一公布的数据如果有所反弹，将缓解住房矛盾，并提振如水泥之类的商品需求。

扩大基础设施建设
下周一将公布的全国固定资产投资数据将会显示，在财政和货币政策的双重作用下，私人部门的投资的不足是否得到了有效的弥补。政策制定者很大程度上依靠公路桥梁等基础设施的建设，来推动经济增长。央行扩大信贷规模，财政部放宽对地方政府融资限制，中央已经批准了218个固定资产投资项目，总值高达1.81万亿人民币。

就业增长
李克强多次强调，经济增速的小幅变化并不重要，关键是要保证充分就业。但官方公布的就业数据太过稳定，缺乏参考价值，一些反应就业情况的数据将公布。人力资源和社会保障部或将在下月公布第三季度部分城市公共就业服务机构市场供求状况分析，其中将包含岗位空缺与求职人数的比率。人社部部长尹蔚民10月14日在答记者问时表示，今年1-9月， 城镇新增就业人数为1066万人，提前完成全年目标任务。国家统计局统计的今年31个大城市城镇调查失业率稳定在5%左右，下周一的新闻发布会上或将再次提及该数据。