从历史推测，美联储加息可能性不大

汇通财经APP讯——

美联储在加息前需要了解更多市场情况。而从历史经验来看，此次美联储不会加息。

许多华尔街专家告指出，他们仍相信本周四(9月17日)的联邦公开市场委员会(FOMC)会议将投票同意实行9年多的第一次加息，但是期货交易者却对此持反对意见，认为不会加息。

根据摩根大通的分析，由于市场期待不一，美联储或许至少还要等一个月再考虑加息。

分析师迪因格拉（Guneet Dhingra）和霍恩巴赫（Matthew Hornbach）在对投资者的一份报告中指出，历史数据显示的情况是，只有当期货市场定价表明需要加息，才预示着有加息的来临。他们因而认为，美联储倾向发布不会引发市场过度反应的措施。


经济学家和战略家相信本周美联储会加息，但是交易员强烈反对加息。摩根大通通过对交易情况的解读，认为有30%的可能是高估了加息的可能性，而芝加哥商品交易所FedWatch工具认为这种可能性是21%，比前一天的23%和一个月前的45%都有所下降。

受1994年紧缩计划实施得操之过急的教训，在1999年至2004年期间，美联储等到市场有一半人期待加息后才真的采取了加息措施。 迪因格拉和霍恩巴赫认为，1994年的加息过程中美联储在加息前没有充分考虑到市场期待。那时是由于市场高度波动和金融市场的高度紧缩，美联储才在1994年2月份实行了加息。

回望1999年，美联储当时走的是一条意料之外的路，有些月份加息而有些月份没有加息，这一措施的实施对市场定价起到作用的可能性是50%。2004年同样如此，美国公开市场委员的措施更加贴合期货市场的期待。

摩根大通的观察家分析芝加哥美联储国家金融市场指数，发现市场对那3次加息的反应相当不同：1994年那次加息引发紧急紧缩，1999年加息时情况有所舒展，而在2004年的加息后没有出现紧缩状态。

美联储主席耶伦多次声明美联储将根据经济数据做出决策，意味着美联储将确保经济数据和金融市场状况都适合的时候才会进行紧缩策略。周四会议上参考的经济数据混合了很多情况，虽然金融市场在最近几天已经紧缩。

摩根建议将资金放在需要的地方，建议客户长期持有5年至10年期的债券，还要要预估到5年至30年期的美国政府债券的收益率差距可能更大。摩根建议客户在5年期和30年期的债券收益曲线分析方面使用陡峭法或者是衍生分析法。摩根还指出，如果美联储真的想在9月加息，市场30%加息预测还在美联储期望的最低水平以下。如果市场期待加息维持现有水平，美联储在9月份公开市场委会会上实行加息会更加容易。