中国弹性劳动力市场之谜

汇通财经APP讯——

今年上半年，各新兴经济体增长普遍不佳，但劳动力市场尚未显示出明显的承压迹象。除极少数例外，新兴市场就业情况基本保持稳定。

考虑到周期性和结构性等特殊因素，商品价格暴跌和中国经济增长放缓尚未对失业率形成巨大压力。例如，俄罗斯的失业率自从3月以来一直在下降，目前维持在2013年的水平。这里面有结构性因素的作用，因为俄的劳动力供给在下降。

据估计，在未来的10-15年里，由于青壮年雇员和临退休雇员的比例失当，俄罗斯每年将减少多达90万适龄工作人口。然而，实际工资会随着通胀做出同步调整，这已经成为维持劳动力市场稳定的主要因素。2015年前七个月，考虑到就业人口有限的0.4%的同比降幅，实际工资同比下降近9%(图表10)，尽管该国实际国内生产总值(GDP)下降了3.9%。这意味着劳动力更加低廉，减少了市场急剧调整的压力。稳定性问题也是一个重要因素：有报道称，比起解雇，雇主宁愿会缩短劳动时间，强迫雇员休无薪假。

除了俄罗斯外，一连串的新兴市场(菲律宾、印尼、墨西哥、波兰、中国台湾、捷克、埃及、波兰等)失业率都表明劳动力市场富有弹性(图表11)。尽管这些国家和地区的人口和劳动力供给千差万别，但新兴经济体增长速度的下降还未影响到其中多数经济体的劳动力市场。唯一的例外非巴西莫属。该国劳动力市场恶化超过预期，失业率逼近8%。虽然说这最终会减轻通胀压力，但这是经济衰退更深的标志。



中国的劳动力市场却让人捉摸不透，这很大因素上是因为就业数据极度不可信。决策者会将劳动力市场作为评估经济健康的风向标，因此对于投资者而言了解这一点是非常重要的。

在中国经济的“新常态”慢增长期间，尽管劳动力市场会有弹性，但只要出现任何问题，中国政府就会立刻迅速采取措施。根据可得到的衡量中国官方失业率的指标，职位空缺与求职者之比以及制造业采购经理人就业指数等指标显示，近期就业势头趋弱，但是总体保持弹性。

新增城市就业岗位有望高于今年目标，而工资虽然增长缓慢，但仍然快于名义GDP的增长。跟俄罗斯相比，中国适龄劳动人口比例在2013年达到顶峰，农村剩余劳动力已经消耗殆尽，这使得中国劳动力市场处于结构性下降中。结构调整可以减轻经济放缓造成的就业负面压力。此外，中国的劳动力结构有很多特性，使其能更加灵活地适应经济放缓的影响。占据劳动力总数三分之一的农民工，在经济衰退时会返乡务工。虽然长期来看这样不利于城市化，但在经济遇到压力的时候，这会暂时减轻城市劳动力市场（供过于求）的压力。