稳市场促增长费用巨大，中国经济“新常态”益发昂贵

汇通财经APP讯——

中国总理李克强本周四在大连召开的夏季达沃斯世界经济论坛上发表讲话，面向一众商界精英表示称，虽然中国经济面临挑战，但基础牢固，发展正在走上正轨。这一讲话部分表明，中国领导层对于目前中国经济发展的“新常态”表示乐观，所谓“新常态”就是经济由重工业和政府信贷驱动型，向消费和服务驱动型转变。

李克强在讲话中并未提到中国政府此前确定的今年保持7%的增长目标，事实上，目前看来，实现这一目标也确实困难重重。近来，中国正在再度逐步投资几千亿美元用于刺激经济，通过铁路、公路、桥梁、机场和各城市地铁系统的大量修建，来稳定中国的货币和股票市场，这基本又是2008年全球经济危机时所提出的“一揽子计划”的翻板。伴随着本周财政部敦促加速项目投资，为企业减免税费，财政支出有所增加，各省也按照地方情况出台“保增长”的措施。

汇丰银行亚洲经济研究中心负责人纽曼(Frederic Neumann)表示，中国政府已经承诺会将更多支出从基础建设上转移到公共服务事业上来，但为了保证经济增长，所谓的“铁公机”项目仍在继续上马。这多少有悖其经济改革初衷。


不过，中国政府面对增长的放缓并不是无所事事，而是从年初至今就宣布采取一系列重要措施。中国这个世界第二大经济体的经济增长率处于25年来的最低，这使得央行不得不从去年11月以来五次降息，并向地方政府不断放贷以支持新的建设。

瑞穗证券驻香港首席亚洲经济学家沈建光(Shen Jianguang)预测，本轮经济刺激一揽子计划规模之大，将堪比2009-2010的那一轮，在未来的两三年内，中国固定资产投资会达到10万亿人民币。

事实上，新一轮的政策支持此事正在悄悄进行：政府已经花费1.5万亿美元，用于稳定6月开始暴跌的股市。据高盛公司研究，这相当于美国在经济危机期间推出的“不良资产救助”紧急计划规模的一半。同时，为了为基础设施建设融资，以及促进就业，中国政府计划发行至少1万亿元人民币，甚至可能多几倍的债券。作为基础设施融资计划的一部分，中国央行已经向中国国家开发银行提供了4800亿美元，向中国进出口银行提供了4500亿美元。据瑞穗证券称，从今年五月始，机场，桥梁，铁路和水利工程的建设经批准，可以得到这一计划的支持。

包括山东省在内，各省都努力试图购买中低端房产，将其转化为公共租赁房，那么房地产价格下降，市场上的货币就会增加。记录显示上个月中国的外汇储备已经跌至9390亿美元，中国央行已经抛售美元，以保持人民币汇率稳定。在8月11号央行调整了汇率政策，以使市场在确定汇率上发挥更大的作用。

这一政策调整引发了人民币20年来最大幅度的贬值，迫使政府干预以保持币值稳定。此外这一措施的实行，并没有考虑到目前刚刚起步，由地方政府担保的债务转换，由于央行降低贷款的法定准备金率而，增加了可贷存款的数额。不过，此前，2008至2010年间的借贷规模过大，且没有限制，很多地方积压了很多债务，拖累了经济增长。这次的规模可能没有那么大。

彭博的经济学家奥尔利克(Tom Orlik)说。2008年年中国出台4万亿刺激计划出来前有先行通告，这次并没有这样。但是综合货币，财政，股票市场（信息）和外汇政策上的干预来看，为了保持增长，促进稳定，中国政府已经花费巨大。