金泰石油：供需是现实质性转好 国际油价寻求再平衡

汇通财经APP讯——原油上周上演大反转，因投资者担忧中国经济疲软可能会导致商品需求下滑，上周一重挫5.5%，触及2009年2月来最低37.75美元/桶。不过此后随着市场情绪逐步稳定，以及对原油空头的过度押注造成空杀空局面，自上周二以来大幅回升，美国原油本周收至三周新高45.33美元/桶，前海油周四单日一度暴涨10%。

最新公布的美国第二季度实际GDP年率季率被上修至3.7%，高于市场预期的3.2%。另外，根据美国能源信息局26日公布的原油数据显示，上周美国全国的商业原油库存减少550万桶至4.508亿桶，但目前的库存水平较去年同期高9030万桶。

国际原油价格报复性反弹，主要是市场风险偏好回归有关，隔夜CBOE波动率指数从40点以上大幅下降至23点左右，这就意味着全球金融市场恐慌性情绪大幅缓解原油反弹是对前期持续下跌的技术性反弹，幅度超过10%，一是受到美国经济数据修复增长，未来可能增加原油消费;二是库存下降超出预期;三是超跌技术修复，但是真正能使原油企稳回升，还是要看是否有真实需求的持续增加，以及各产油国的态度所定。

金泰石油研究所表示：全球各经济体的数据喜忧参半，加之美元加息是悬在大宗商品头上的刀，随时都可能下落。业内人士表示，油价短期反弹，可能难以带动大宗商品市场整体反转。从基本面看，目前国际原油供求基本面并没有发生根本的变化。供应层面包括OPEC和美国页岩油产出还保持较快增长，而需求层面除了中国因储备而进口之外还相对疲软，再加上夏季即将结束，美国夏季驾车出游对汽油的需求会出现下滑。而国际原油要出现真正意义的反转是OPEC和美国页岩油等产出国大规模减产，否则产出还将超过需求，原油库存难以消化。只是市场恐慌消散后的商品的修复性反弹，供需基本面并没有发生根本变化，尤其是中国在实施逆周期政策的情况下，产能出清更不容易。在美联储加息预期降低和中国政府一系列的刺激措施提振下，股市和商品均出现大幅反弹。油价暴涨尤为醒目，但油价是不是死猫式反弹，还需要更多因素来判断，如供给能否收窄、中国需求是否回升等，油价对大宗商品如铜的利好，持续性待验证。

行情回顾：
前海油指数在上周(8月31日)收盘上涨121点，涨幅：5.84%，收盘2157点。两个月来首次录得周度升幅，此前炼厂故障刺激汽油期货劲升，且也门冲突刺激油价连续第二日在空头回补带动下强劲反弹。同时，市场人士也在关注逼近产油重地美国墨西哥湾的风暴。

基础面回顾：
过去两日，美国原油期货暴涨约17%，结束本周连跌。两日升幅为25年来第二大。油市严重超卖及作空，造就了空头回补强劲反弹。投资人担心热带风暴Erika逼近美国墨西哥湾，美国原油期货也因此受到提振。数据显示，本周美国石油钻井平台增加一座，油市对此无甚反应。

技术面解读：



从60分钟来看：前海油受上周连续两个交易日暴涨后轨道逐渐建展开。同时BOLL上下轨也将拉开一段距离。而今日早盘高位回笼支撑位，MACD指标背离，KDJ指标也显示超跌。指标显示偏弱格局正好落入支撑位上面，然而指标严重背离，有修复需求。整体保持顺势看多抄底思路，然而谨防晚间超跌反弹行情的抄底机会出现。日内操作逢低做多为主，高空可谨慎参与。日内关注区间2180-2050。切勿追高杀低。

2100-2080做多 目标：2150-2180 止损：2055(强烈推荐抄底)
2160-2150做空 目标：2100 止损：2170
(以上策略，仅供参考)

财经数据
21:45美国8月芝加哥PMI
22:30美国8月达拉斯联储制造业产出指数