8点原因显示：新兴市场动荡并非金融危机来临预兆

汇通财经APP讯——

新兴市场国家的经济目前正一路下行。货币贬值，股市缩水以及大宗商品价格下跌等这些现象让投资者不禁想起1997-1998亚洲金融危机时的情景。


市场对中国经济增长放缓的忧虑增加打压投资商信心，同时，投资者认为中国经济放缓将对新兴市场产生影响，而这些都可能给美联储(FED)加息带来一定的压力。但摩根士丹利(Morgan Stanley)认为，新兴市场国家经济目前的动荡并没有90年代末出现的金融危机时那么严重，而且，摩根士丹利也给8点原因：

债务状况
大部分的债务都是国内债务，外债相对较少，而且，以本币为计量单位的外债的增长是有限度的，与之相反的是，90年代末期金融危机爆发的时候许多国家的外债都是以美元为基准的，而且主要是企业类的债务为主。

通货膨胀
新兴市场国家大部分地区目前都处于低通胀水平，并且低通胀水平可能仍将持续一段时间。通常情况下，通胀压力通常都能给央行一定的限制，但这一限制目前在很大程度上都不存在。

经常帐
大部分新兴市场国家的经常帐都处于盈余状态，只有印度和印度尼西亚两国出现部分赤字，仅占GDP的5%不到。

外汇储备
外汇储备较短期债务一般高出三至五倍。

可变利率
新兴地区的货币在过去两年内都已经有所调整，尽管实际有效汇率正不断下降，但这也确保货币调整正以较为稳定的方式进行。摩根士丹利认为，实际有效汇率正有被低估逐步向公正股价转变，这在经常帐账户中得到了反应。

外部触发因素
鉴于美国经济潜在增长率较90年代更为缓慢，美国实际利率增长的步伐和量可能更慢。

欧洲货币政策的立场
在1996-1997年之间，欧洲实施的是紧缩性的货币政策，但欧洲现在实施的是量化宽松的货币政策，这也使得欧洲的实际利率出现负增长。

亚洲国家对发达国家的重要性
除日本之外的亚洲国家1996年的GDP增速为9.8%，目前为21.8%。2014年，除日本之外的亚洲国家的名义GDP超过欧元区，但仍不及美国，在这种情况下，新兴市场国家的经济增长放缓也将对发达国家的经济发展造成影响。