深油所：美国原油出口禁令放松，原油筑底再次失败

汇通财经APP讯——一、上周行情回顾

上周原油行情先涨后跌，再一次筑底失败，已然有效跌破今年年初低点47美元/桶附近强力支撑，行情有进一步向2009年低点40美元/桶靠近的走势。美原油指数跌1.70%，开盘45.06美元/桶，最高47.29美元/桶，最低44.02美元/桶，收盘44.63美元/桶。

二、上周热点回顾

1、人民币贬值为国际定价投石问路

上周我国人民币连续三天累计贬值3%，使市场预期将利好我国商品出口，进而拉动外需，使我国经济顺利度过结构调整期。原油行情则先大幅上涨，随后承压下行。因为市场逐步回归理性，认为人民币的贬值短期内对经济的提振作用有限，将使国际大宗商品的需求减少。

我国央行副行长易纲随后表示市场预期人民币贬值10%是无稽之谈，此次贬值3%为正常的中间价调整，目前已然调整到位。深入分析不难看出此次人民币贬值一方面是为央行中间价报价的完善，更多的或是为人民币的国际定价投石问路。因为随着我国经济的持续下滑，内需不足导致产能过剩，通胀的上行限制降息空间。只有通过汇率贬值来增加外需，但具体人民币贬值多少能明显改善出口，之前没有经验，所以此次通过人民币快速贬值来试探我国人民币的国际定价范围。若贬值后我国出口明显改善，汇率将维持在该区间波动，若无明显改善将进一步贬值。因为出口的增加需要较长时间的调整，短期影响或有限，直接利好美元走势，打压原油走势。

2、美国零售销售数据偏好，内需推动经济持续复苏

美国7月零售销售数据实际值0.6%，好于预期值0.5%及前值-0.3%，同时上修6月核心零售销售月率，显示美国就业市场大幅改善之后提升个人收入，进而提高美国整体消费水平。因为美国GDP数据中零售销售数据占比较大，7月零售销售数据的偏好，无疑为美国第三季度整体经济复苏开了个好头。侧面反映出美国国内消费增长推动经济的复苏，使美联储在今年9月份加息的可能性提升。

3、美国原油出口禁令放宽，国际原油供给增加

上周美国政府表示将通过允许美国与墨西哥原油交易的提案，打破美国长达40年的原油出口禁令。根据协议墨西哥向美国提供重质原油供美国加工，墨西哥从美国进口汽油及柴油以满足国内需求，预期将每日达10万桶，这将有助于解决目前部分美国国内原油产量过剩的状况。

因为目前美国原油日产量达900万桶，库存也一直处于高位，国际原油价格的持续走低，使原油开采商损失严重。美国与墨西哥原油互换协议的签订虽然不能完全解决美国的原油供给过剩，但未来或有更多的类似的协议签订，将使美国页岩油向全球出口，进而中期打压原油走势。

三、本周热点展望

上周原本消息面较少，但我国的人民币的快速贬值左右了原油行情的走势。本周将有美国7月季调后CPI月率公布，因为上周公布的美国PPI数据偏好，由两者内在的正相关性得知，CPI数据偏好的可能性较大，将利好美元走势。同时本周将有美国会议纪要公布，将显示更多美联储对于9月份是否加息的讨论，因为美国经济持续偏好，目前70%的经济学家认为美联储将在9月份加息，所以亦将继续利好美元走势，利空原油行情。

四、技术图形分析



从日线图上看，上周一行情大涨后随之连续走低，并跌破近期低点，显示新一轮筑底失败，行情有进一步下行的空间。下方支撑位在2009年低点40附近，短线空头趋势未改，投资者宜反弹做空。

五、交易策略

0#柴油：本周建议在3660做空，止损70点，止盈120点。
93#汽油：本周建议在4070做空，止损70点，止盈120点。
深油所汽油：本周建议在2040做空，止损40点，止盈70点。

六、本周关注

周一 20:30美国8月纽约联储制造业指数
周三 04:30美国上周API原油库存
周三 22:30美国上周EIA原油库存
周三 22:30美国7月季调后CPI月率
周四 20:30美国上周初请失业金人数
周五 21:45美国8月Markit制造业PMI初值

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