德银：人民币大幅贬值，中国央行面临四大挑战

汇通财经APP讯——

周三(8月12日)德意志银行(Deutsche Bank)表示，周二(8月11日)中国央行大幅下调人民币中间价，人民币对美元贬值1.9%，贬值幅度创历史纪录，且尽管此次是一次性的定价调整，但随后的声明暗示，市场将在确认中间价方面起到更大作用。



该行认为，中国央行面临四大挑战，具体如下：

1.中国央行将鼓励更多，而非更少利好美元的投机行为；

2. 推动做多人民币套息交易进一步展开；

3. 造成人民币贬值的更大压力，因各贸易伙伴国将对人民币贬值采取措施；

4. 将削弱资本流入，储备来源的减少也收紧货币及财政条件。

此外，人民币的贬值也令金属价格面临四大阻力：

1. 中国金属需求占全球需求的45-50%，因此显而易见的是，人民币的贬值将升高进口成本。直接影响是国内和进口金属价格的套汇空间惨遭封闭，令需求方不再倾向于进口金属，而是寻求国内供给，如焦煤和锌等。

2. 大部分商品目前都供过于求，而价格由产品的边际成本决定。疲软的生产国货币汇率将拉低产品成本，从而拉低产品价格。

3. 由于产能过剩，中国出口需求越来越大，尤其是铝、钢铁及不锈钢等商品，人民币贬值将改善国内企业的竞争力。

4. 收紧的货币、财政环境可能破坏需求复苏。

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