之信矿产：铜价仍有下行空间

汇通财经APP讯——8月以来，大宗商品价格低位振荡，国内外铜价均刷新六年来低点。考虑到铜价相比其他商品仍高出成本较多，大熊市周期下铜价或面临更大的空头压力。从周期角度来看，大宗商品已结束“黄金十年”，并处于熊市周期。重工业供应弹性较小使得行业产能增长之势难以迅速掉头，但下游消费增长陷入萎靡。因此，在上游原料相对紧缺到来之前，有色金属市场难改供大于求的弱势格局。

国内方面，在弱经济周期下，内需减弱已是不争的事实。虽然中国央行释放流动性，且政府推出更多稳增长政策，但实体产业需求未见明显改善。相关政策对实体经济提振有限，铜市面临较大下行压力。国际方面，无论从美国经济向好来看，还是从美联储官员表态来看，美国将于“年内实行首次加息、且此后利率将缓慢提高”将是大概率事件。考虑到世界各国货币政策普遍宽松，唯有美联储倾向于加息，下半年美元指数走强成为市场共识。美元指数走强或压制商品深陷熊市泥潭。

再生铜操作建议：

32700-31300区间震荡，高抛低吸为主。止损300点。仅供参考！