随着大宗商品和股市重挫引发通胀演变为通缩的担忧，美国国债而今成为了金融市场明星。
彭博全球债券指数显示，美国政府债券本月迄今已经上涨1%，依照当前走势有望创出1月份以来的最大月度涨幅，而鉴于彭博商品指数本月迄今10%的跌幅，美国国债表现超出大宗商品的程度也势在创出三年来的最高水平。
过去12个月中，原油价格跌逾50%，引发了美国通胀可能因此消失的市场担忧。普通一年期美国国债与相同期限通胀挂钩国债的收益率差现已降至-0.24个百分点，创出了1月份以来的最低水平。
此外，股市的下挫也为投资者选择相对安全的美国国债增添了新的理由。MSCI明晟全球股票指数7月份迄今下跌了将近1%(含股息再投资)，中国股市基准指数上证综指仅本周跌幅已经超过10%。
日本富国相互生命保险公司(Fukoku Mutual Life Insurance Co)固定收益业务主管铃木义止(Yoshiyuki Suzuki)称，资金在不断流向政府债券市场，恐怕大宗商品价格还会进一步下跌，油价的下跌已经导致了通胀减速。
通货紧缩和通胀减速有益于增强固定收益的吸引力，因此对于债券皆是利好。
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