伊朗核协议尘埃落地，原油多头雪上加霜

汇通财经APP讯——

希腊局势、中国股市、伊核谈判这三大问题是近期原油下跌的主要基本面因素。但昨日希腊与欧盟签署协议，暂时避免了违约甚至退欧的局面。中国公安部出面打击违法操纵股市，中国股市暂时获得维稳的机会。而刚刚传来的消息，伊朗与美国、英国、法国、德国、俄罗斯、中国就伊朗核问题已经达成协议，因此制约原油的主要基本面利空因素已经得到消化，利空出尽是利好，原油有望能够获得反弹的良机。

伊核谈判问题，此前市场早有预期，达成协议乃至取消石油出口禁令只是时间问题。伊朗若取消石油出口禁令，将对原油出口市场造成不小的冲击。但伊朗核谈判消息已经被市场反复预期，反复消化，现在消息开闸放出，原油市场今日反应却也相对比较冷静。伊朗石油部副部长Mansour Moazami上周曾表示，在制裁取消后，伊朗的石油出口量将会从目前的120万桶/日增加至230万桶/日。根据欧佩克2015年公布的年度统计公告，伊朗的石油日生产量仅次于沙特阿拉伯，位居欧佩克产油国榜单第二，日产量为311.7万桶(约合45万吨/天)，目前沙特阿拉伯的日产量971.3万桶，位居欧佩克第一。2014年欧佩克的石油产量高达3068.3万桶，超过3000万桶的既定产量上限。根据资料显示，2011年石油出口为伊朗创造了1200亿美元收入，创该国历史最高纪录；但到2015年，这一数字将仅达到300亿美元。石油收入占到伊朗政府财政收入的1/3。西方对伊朗实施的制裁从2012年开始对伊朗经济产生重大损害。在过去两个财年，伊朗实际GDP已经缩水了8.6%。近期油价剧烈下跌将拖累伊朗经济进一步下行，导致更高的失业和更严重的赤字。伊朗经济制裁若被解除，中东石油产国将有可能爆价格战。由于受制裁，伊朗的石油出口一度下降，伊朗的市场份额逐渐被其他产油国取代，所以伊朗有可能会通过增产及降价，争取原本失去的份额。

据测算，只有在油价达到每桶131美元的时候，伊朗政府才能够实现预算平衡。伊朗里亚尔兑美元汇率去年一年已经贬值了20%，通胀率接近15%，青年失业率高达24%。自去年6月以来，布伦特原油价格已经下挫了一半。由于欧佩克等主要供应方坚持既定的供应计划，而欧元区、中国和日本的能源需求依然低迷。伊朗虽然想办法加大了对中国的原油出口，但是仍然无法阻挡其经济下滑的趋势。中国是伊朗的主要原油买家，不过中国的需求在放缓，其石油储存库也接近见顶，因此不大可能向伊朗大幅增加购油量。因此，目前的50附近油价水平，已经令产油大国没有太多的利润可图，所以现有的油价水平是否能让伊朗开足马力每日增产百万桶，尚有疑问。而在50附近水平的油价，伊朗是否愿意再大幅削价而扩大出口份额，尚存疑虑。

从美原油1508日线图来看，今日小幅低开，盘中震荡走低，最低50.91附近，对伊朗问题反应相对冷静，看来此前原油的大跌已基本消化了对伊朗的预期。投资者可关注50.58附近支撑的力度，若支撑有效，笔者继续看高一线原油的反弹，目标55不变。