欧盟就希腊达成协议，该将欧元看做另一个日元？

汇通财经APP讯——

周一(7月13日)欧盟峰会在进行了近17个小时后，最终债权人就希腊问题达成协议，希腊也就此避免了退出欧元区，但是希腊总理齐普拉斯仍然需要得到国内民众和党派的支持。欧元兑美元则冲高回落，分析表示欧元的仓位调整和欧元的融资货币属性有关。

鏖战17个小时后出硕果，希腊谈判基本达成协议

欧盟峰会在进行了近17个小时后终于就希腊救助协议达成一致意见。首先，希腊媒体透露称欧元区峰会已经就希腊问题达成协议，随后希腊官员表示，峰会“似乎达成了协议”。

马耳他总理在推特上称，已经就希腊问题达成协议；不会减免希腊的债务，希腊的银行业将由希腊资产基金再资本化，而资产基金将由欧盟监管。随后欧洲理事会主席图斯克也表示，欧元区峰会无异议达成协议，欧洲稳定机制(ESM)已准备好向希腊提供救助；欧盟领导人原则上已同意准备开始实施救助计划。



在随后的新闻发布会上，欧盟委员会主席容克表示，希腊不会退出欧元区，对达成的解决方式感到满意。欧元集团主席迪塞尔布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)称，希腊议会将快速针对一些问题立法，赢回信任；希腊的银行问题需要解决；欧元集团周三可能开会，随后各成员国议会投票表决；一旦获得成员国议会批准，欧元集团将正式启动救助谈判。

迪塞尔布洛姆表示，为解决希腊银行业问题，“将设立一项基金，资产将转移至这一基金；该基金将对这些资产进行货币化，要么私有化，要么进行资产运作，从而实现盈利。同时该笔资金将用于处理债务——降低债务，也会用于偿还银行资本重组的资金。”

法国总理奥朗德表示，必须重建与希腊之间的信任，新的协议将给予希腊约800亿欧元资金，但是希腊银行仍会关闭数日。德国总理默克尔称，毫无疑问会进行微幅债务减记；希腊议会必须批准全部条件，德国议会才会批准。

希腊总理齐普拉斯表示，协议较为苛刻，将设法争取希腊债务重组，目前需避免国外的资产转移。我们成功获得中期融资，避免了金融体系瓦解；协议达成让希腊退欧言论烟消云散，希腊将努力重返增长之路。

然而希腊总理齐普拉斯仍然面临重重阻力，因国内官员和民众对于达成的协议显然不满意。希腊官员和媒体对欧洲最新提出的要求削减支出和提高赋税表示愤怒，有人甚至借用二战和美国反恐战争来比喻希腊面临的困境。希腊执政党左翼激进联盟党Syriza的议会发言人Nikos Filis周一早上 在ANT1 TV表示，希腊受到欧元区领导人的“水刑”折磨。他指责德国在过去的一个世纪里，第三次“将欧洲四分五裂”。

希腊对协议回应的基调凸显了希腊总理齐普拉斯面对的障碍，因为他需要获得希腊批准该协议，该协议是债权人让希腊留在欧元区的最后一次机会。欧洲领导人坚持希腊议会应该立刻批准这些措施，包括将国有资产置于专项基金中，以交换最高达860亿欧元(960亿美元)的新融资。

拉博银行(Rabobank)称，由于希腊国内的政治局面， 协议的执行仍面临不少风险。

彭博社分析称，欧元区峰会达成希腊救助协议，希腊将有望留在欧元区。欧元区领导人达成共识后，下一步就轮到欧洲央行讨论希腊ELA问题了。

达成协议提振风险情绪，欧元融资货币属性逐步显现

欧盟峰会就希腊达成协议后，市场情绪一片乐观，希腊两年期国债收益率下降4.81个百分点，至25.81%，创近两周来最低水平；欧洲股市普遍上涨：


欧洲各国股市表现

欧元兑美元上涨后却意外回吐涨幅并刷新日低1.1052，距离日内高位近140个点：


欧元兑美元1小时图

法国兴业银行认为，欧元兑美元需突破1.12美元关口，才有望反弹至此前高点1.1450美元及1.1536美元；否则该汇率未来一段时间或将横向波动。

花旗银行认为，希腊方面仍面临多重阻力，欧元料或上行艰难，希腊协议的达成反而跟投资者提供做空的机会。

法国巴黎银行外汇策略师Sam Lynton-Brown表示，在欧元区领导人表示将为希腊提供新一轮救助后，欧元兑美元跌0.8%，不过至少希腊问题有所进展，未来几个交易日欧元应该不太可能大幅震荡。欧元下跌并不是对周一希腊消息的直接反应，而是上周末的头寸调整所致，上周末押注欧元下跌的头寸已经大幅减少；而欧元作为融资货币(融资货币如日元等会在风险情绪好转的情况下下跌)，希腊达成任何协议都会提振投资者风险偏好，进而支撑欧元融资套利交易。

融资货币简明扼要的说就是投资者在国际市场借入利率较低的货币(近年来如日元)，然后在国际市场买入利率较高货币如澳元，通过两者差价获得收益。但是机构在拆借融资货币的同时还要防止所借入的货币贬值，因此通常会选择做空该货币进行对冲。在风险情绪提振下，借入欧元进行套利的交易增加，而对冲欧元的需要也在增加，导致欧元快速下挫。

外媒分析师表示，希腊达成协议有助于支撑欧元走势和减少近期的不确定性，但是未来数周或者数月仍然面临着较大风险。因债务减记意味着债务将进一步减少或者展期，暗示今年下半年希腊问题仍将持续。

该分析师同时表示，希腊国内还将就目前达成的协议进行讨论，在国内全民公投反对国际机构的改革条款的情况下，该协议能否得到国内政党的认同还需要进一步观察。

凯投宏观认为，鉴于最近几月债务危机已对希腊经济和金融系统造成巨大损害，很难想像现在希腊形势将回归正常；希腊很可能还会继续实施资本管控，实现基本盈余所需的额外紧缩举措将进一步削弱经济；希腊目前不必退出欧元区可能只是解了燃眉之急，除非新协议包括对希腊债务进行大规模重组（但这不太可能），否则希腊未来留在欧元区一事仍面临巨大不确定性。