沙特失算了，油价下跌对美国原油产量的影响犹未及预期

汇通财经APP讯——

随着北美石油生产水平在三年里急剧提高，2014年沙特再也无法忍受原油市场份额的流失。


(美国、加拿大与沙特原油产量对比)

沙特的反应确实在情理之中。该国宣布维持产量不变，而非减产以支撑油价。沙特私底下实际上是在计划增产以满足日益增加的国内需求，并夺回市场份额。该策略给高成本的北美石油企业带来压力，生产陷入停顿，最终促使油价回到一个更加有利可图的区间。而其他石油输出国组织(OPEC)成员国勉强同意合作。

贝斯普克投资集团(Bespoke Investment Group)称：“沙特已经向巴西、加拿大和美国等西半球石油生产国抛下战书。”

那么，沙特的这项策略收效如何？答案似乎是到目前为止的结果还没有达到沙特的期望。油价自低点反弹后便一直陷于窄幅区间交投，西德克萨斯中质油(WTI)价格徘徊在60美元/桶附近。


(WTI原油价格日线图)

在人们普遍认为油价低于70美元/桶将迫使大多数美国石油生产商关门并导致北美原油产量大幅减少的同时，油价为何会保持稳定？原因或在于此：美国活动钻井平台数量虽然已出现惊人地下降，但在低效钻井平台被关闭后，钻井平台数量开始企稳。


(美国石油钻井平台数量与每周变化量，来源贝克休斯公司)

美国原油生产商利用余下设备实现创纪录的生产效率。以下三张图分别显示美国三大页岩油生产关键地区Bakken、EagleFord和Permian的每座钻井平台的新井石油产量。技术正帮助原油产量维持高位。




随着低效设备退役，余下产能依然相当疲弱。目前看来60美元/桶的价格可以良好维持当前产能，甚至扭亏为盈。

诚然，美国原油产量在未来几个月放缓的可能性非常高，不过沙特近来打压美国产量的努力迄今成果仍不足以让其感到满意。