即使希腊与债权人达成新协议，该国银行业仍水深火热

汇通财经APP讯——

由于今年以来希腊经济再陷衰退推高了不良贷款的损失，曾在过去两年中接受了两次资本注入的希腊银行，可能不得不需要来自外界的第三次资本注入。

因为预期和重组的债券违约，占该国银行资产91%的四大银行，发现他们120亿欧元的有形核心资本已因不断增加的准备金而流失。即使希腊与欧盟达成协议，释放出新增的资金，其下一轮援助将需要新一轮为情况不佳的银行的注资。

随着经济下滑重新陷入衰退，上季度不良贷款再次上升，希腊人延迟支付并等待新政府免除债务。随着经济复苏停滞不前，如果他们账面上的590亿欧元的逾期和重组贷款中一半损失掉，四大银行(希腊国家银行，比雷埃夫斯，阿尔法银行，欧银耳嘎斯银行)可能需要160亿欧元的额外准备金来弥补损失。

"穆迪投资服务公司在雅典的一名分析师尼科莱季斯(Nondas Nicolaides)表示，该机构曾经预计希腊不良贷款会在今年第一季度达到峰值，但是受制于某种经济稳定性，现在他们预计会在2016年的某个时间达到该峰值。而希腊银行业的重组贷款，以及其他有问题迹象的贷款，都有很高的风险发生违约，着意味着各家银行很可能需要新一轮的资本注入。”

超过一半的希腊银行资产是由递延税款借项构成的，这是一种损失信贷，当银行恢复盈利后可以用来抵减税收。这种信贷只有在政府能够将之兑现时才有价值，而现在政府机会快破产了。
2008年金融危机之后，全球金融规则已经逐步淘汰了递延税款借项的应用，以为它并不能帮助吸收损失。四大银行的120亿欧元的有形资产数据不包括递延税款借项。


扭转流失
最近几个月来，分析家和投资者们更多的关注于流动性，而不是其偿债能力。自从去年11月以来，银行们已经丢失了超过20%的存款。企业们依赖于来自于欧洲中央银行和希腊央行的1200亿欧元的资金来取代这些存款，并且已经快没有抵押品来进行抵押了。

银行高管们在第一季度财报电话会议中表现得挺乐观，说一旦政府与债权人达成协议，资本外流将会被逆转。虽然那会解决流动性问题，但却对长期偿债能力无能为力。在有协议的情况下，银行们将重新涌向比希腊央行的贷款更便宜的欧洲央行资金。然而，这些在由不良贷款导致的潜在损失面前都显得苍白无力。自从去年11月以来，四大希腊银行的股东们已经损失了大约一半的价值。

重组贷款
四大银行已经在2014年底，整合了590亿欧元他们认为还没有受损的重组、过期贷款。银行们通常通过调整偿还期限、降低利率等方式来帮助这些挣扎中的借款者继续还贷。这些借款人仍处于重新违约的高风险之中，这种违约机率取决于他们的国家需要多长时间才能重新恢复增长。

在印度，过去4年中这类重组的贷款中有40%最终违约。在希腊这个6年里GDP减少了超过25%的国家，该违约比例可能更高。

希腊的银行平均将不良贷款的55%的价值作为准备金，而这是建立在假设这些企业最后能恢复的基础上的。 这意味着，如果这些重组贷款和过期不到90天的贷款中一半陷入违约，他们将需要额外排除160亿欧元。

资本管制
随着希腊和其债权人逐渐摊牌，希腊退欧或者进行资本管制的幽灵正在显现。后者将试图通过限制取现或者转移到国外，来暂停存款流出银行系统。由于进口商将面临支付供应商的困难，以及消费者因为缺乏足够渠道获取存款而减少消费，这种管制将会对经济造成更大打击。这可能会进一步削弱借款人的支付能力,加快不良贷款的上升。

该国四大银行在年中报表中说，如果不分解那些贷款中有多少不良资产，他们拥有的抵押品约价值总贷款的60%。那些想在金融危机之后清理其银行系统的国家，已经以面值10%的价格出售其不良贷款。当银行多次重组不良贷款，他们最终通常推迟清算的日子以及经济的复苏，因为他们不能给有需求的富有价值的公司新的贷款。

上述状况表明，银行认为的恢复速率可能是不切实际的。根据穆迪公司的研究，如果银行试图取消抵押品赎回权并出售财产，自从2008年以来已经下跌了40%的希腊房地产价格，将会进一步下跌。