SAXO 盛宝金融：三大关注事件：欧元区贸易帐、美国工业生产及NAHB房价指数

汇通财经APP讯——•出口会继续支持欧元区经济复苏吗？
•料五月美国工业生产继五个月下降后反弹
•料六月房价指数将为美国房市提供新的指引


今天欧洲方面主要关注贸易帐，尽管希腊退欧危机升级。美国方面关注五月工业生产和六月NAHB房价指数。

欧元区贸易帐 （北京时间 17:00）
爱马仕Andrew Parry最近指出，欧洲经济近来的反弹主要是由于较高的消费者支出，而与欧元疲弱对出口的提振关系不大。

“今年一季度是好于预期的消费者支出——而非出口——使欧元区GDP增长有所改善，”上周他阐释道。“不可对欧元疲弱作为更高需求的首要驱动力抱有太大信心。欧洲经济具有足够积极因素来预告强劲的复苏，即便没有一直下降的汇率。”

疲弱的欧元当然没有坏处，而如果Parry的观点正确，他的分析对欧洲是好消息——如果欧元的下降已到头。目前来说这是个合理的假设。欧元/美元，截至今年一季度已维持了近一年的下降趋势，二季度有所稳定，自三月中旬以来处于1.05-1.15区间。希腊危机可能改变前景，取决于接下来数周的发展。但目前欧元/美元看上去处于震荡格局。

出口净增长也将改善贸易帐，但不可指望它。欧元区贸易帐（季调后）近来有所下降。这是出口所带来的增长已达峰值的迹象吗？更重要的是，如果较高的出口所轻易带来的增长已逐渐消散的话是否有影响？


美国工业生产 （北京时间 21:15）
工业生产截至四月已连续五个月份下降，为自2009年衰退结束以来的最长下降期，使宏观经济前景看上去相当严峻。好消息是四月工业生产数据之后的经济数据表明前景较为光明。

例如，上周的五月零售销售数据强劲反弹，表明经济较工业生产数据所呈现的较为强劲。劳动力市场数据也继续乐观。那么，亚特兰大联储上周将二季度GDP年率预测值调高至1.9%也不足为奇了。同时，Macroeconomic Advisers将其二季度GDP预测值提高至2.5%。

较乐观的前景提振了今天的五月工业生产的预期。Econoday.com预期月率为0.2%。目前只能预测美国经济属适度增长，但总体趋势较上月强劲的状况越来越明显——今天的五月工业生产数据也可能将支持这一观点。


美国NAHB房价指数 （北京时间 22:00）
上周抵押贷款申请需求大涨是房地产市场将迎来今年下半年较强劲增长的早期信号吗？可能是的，尽管较悲观的解释是，六月第一周8.4%（季调后）的周度增长是消费者在加息前吸收资金的孤注一掷。

上周的30年期固定利率抵押贷款平均利率从前值3.87%升至4.04%——六个月来的最高值，为上次下降以来的最大升幅。

今天的房价指数将如何表现值得期待。尽管四月住宅建筑数据大幅上涨，但五月房价指数并未随之上涨。

五月NAHB房价指数（HMI）下降2个点至54，仍高于分水岭50，促使NAHB主席上周指出：“2015年二季度正呈现强劲趋势。”他指出“衡量未来销售预期的HMI分项全年呈上升趋势。”

这暗示着，房地产市场即将加速增长。若真如此，今天的六月HMI数据将会提供早期线索。事实上，这也是市场所预期的。Econoday.com预测六月HMI上升至56，较五月上升2个点。