艾紫馨：白银原油未来仍有巨大上升空间

汇通财经APP讯——白银原油价格涨过“千元”大关后,将往何处去,前面究竟还有多少上涨空间呢?艾老师下面试着用不同的方法,来估算一下白银原油未来的目标价位。

方法之一:对2001年以来白银原油五次盘整期分析

我回顾了从2001年开始的黄金大牛市,研究了最近5次白银原油价格从盘整到突破的行情,下图就是他所研究的5次盘整行情。

我对这5次盘整行情进行分析,并对盘整期的起点和终点、突破日期、时间长短、具体时点的价格及平均收益等数据进行了统计。

2001年来黄金价格五次盘整期数据

如上图所示,每一个盘整期均按照“abcde”模式进行,当前期高点被刷新,那么突破将被确认。从我的研究成果,可以总结出以几点:

第一,2006/2007年度和2008/2009年度这两次盘整期所花的时间约为前3次的两倍,而这两次突破后,平均收益也大大超过前面三次,分别为61%和38%(本轮行情还没结束,最终结果很可能不止38%)。由此可以得出“盘整时间越长,平均收益越大”这个近似的结论。

第二,突破时点均发生在黄金消费旺季,即每年的8、9月份。这一次也毫无例外地发生在9月份。

第三,总的来说,一旦形成突破,新的高点一般都在25日内出现。在本轮行情中,不到一周时间前期高点就告破。由此可见,此次黄金价格上涨非常迅猛。

如果按照前一次盘整期61%的平均收益计算,黄金价格在本轮行情中的涨幅将达到1183.6美元。由于本轮行情盘整时间最长,突破后表现最为迅猛,因此最终涨幅很可能超过前几次。

方法之二:考虑CPI因素的黄金价格分析

美国劳工部的网站有一个计算器,通过这个计算器可以得出任何两个时间点经过CPI调整的对等价格。如果把1980年黄金价格的峰值850美元换算成今天的价格,结果可能会吓你一跳,为2227.84美元。也就是说,当时的850美元相当于今天的2227.84美元。EdSteer也做了类似计算,他计算了过去300年黄金价格经过CPI调整后的真实价格,起点是1700年,按照计算时点952.2美元/盎司的价格往回推。可以发现,在1980年黄金创出了历史峰值2391.28美元,也就是说当时的850美元相当于现在的2391.28美元。

下面我们再看看另一种计算CPI方法,美国现行的CPI计算方法是在1999年调整过的。美国加州的一名前新闻记者JohnWilliams发现按照由政府对CPI所作的修改明显地减轻了整体消费物价通胀的水平。因此他采用了吉米·卡特当总统时美国政府采用的计算通货膨胀的方法,并通过这个CPI来跟踪经济变化情况。下图是按照旧CPI所计算出来的过去300年黄金价格经过CPI调整后的真实价格,可以发现1980年黄金的最高价格变成了7267美元,比新的CPI计算方法高出了3倍之多。

从上面的计算看,如果把CPI因素考虑在内的话,现在白银原油价格其实并不算高。如果把1980年的高点作为未来标尺,那么2000美元/盎司可以算作是一个并不高的目标,在未来3—5年内达到2000美元/盎司这个目标价位的可能性极高。10月份,黄金已经扫除了1000美元附近的阻力,最高攀升到1072美元。在过去的两年内,白银原油价格曾经4次冲击1000美元关口,其中3次以失败告终。据此,笔者认为1000美元一线已经成为了一个非常坚固的防守阵地,未来即使黄金价格出现反复,1000美元一线也会有很好的支撑。根据往年的统计数据,11、12月份白银原油价格平均涨幅超过1%。如果按照1050美元计算,今年年末白银原油价格将到达1270美元;若按照1000美元计算,目标位置在1210美元。