希腊“以自我为中心”，欧元将何去何从？

汇通财经APP讯——

尽管“超级周”过后市场上数据较少公布，但是希腊问题再度走入投资者的视线中。随着希腊还款时间的不断后推，欧盟债权人也逐步对希腊失去耐心。然而，希腊方面又有“变本加厉”的迹象，称债权人的提议无法接受，债务必须以希腊政府提议为磋商基础。

以自我为中心，希腊冥顽不灵

虽然希腊政府一再强调想要极力达成协议，并且在不断重申其诚意。但是事实上，希腊仍然在以“自我”为中心，并坚持协议已希腊政府的提议为基础。这无疑令谈判双方骑虎难下。



希腊政府发言人表示，希腊力争达成可以解决融资缺口的临时协议，并于本月达成；为达成协议，希腊政府将采取一切办法，在6月底前我们都将会举行政治谈判。

希腊政府发言人日内称，必须以希腊政府提议为磋商基础。债权人的提议无法被希腊所接受，希腊政府的提议反映谈判成果。希腊政府已警告过希腊需要达成协议，这样它能避免发生将IMF的贷款捆绑偿还的事情发生。同时，希腊政府无意提前大选。

6月4日希腊极左翼联盟党(Syriza)的议会发言人Nikos Filis曾表示，若出现极端状况，希腊政府可能宁愿选择提前进行大选，前提是是其国际债权人迫使其接受违背了道德底线的改革换取援助的协议，或者协议内容令希腊更加容易面临财政破产困境。

对于希腊提前大选，周一(6月8日)希腊经济部长也称可能性不大。希腊经济部长称，提前大选对希腊而言不会解决任何问题。7、8月份希腊将面临巨大压力，希腊与债权人之间存在让步空间，养老金削减及增值税税率问题是达成希腊协议的主要障碍。

荷兰央行官员称，希腊退出欧元区将对金融市场造成冲击，希腊危机蔓延至其他国家的风险目前不那么明显，但预计希腊退欧不会发生。

希腊还款期限日期后移，谈判双方逐步失去耐心

希腊上周五未能偿还IMF欠款并要求月末获得15亿欧元贷款。希腊要求将本月的四笔应还款项集中在6月30日支付。希腊财长瓦鲁法基斯排除了未来数日达成债务协议的可能，并认为要到月底才能保证达成协议。

希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周五(6月5日)狂批债权人所提供的协议框架性建议不合理，实在难以为人所接受，希望债权人方面能够迅速撤销相关建议。但齐普拉斯相信，希腊比任何时候都更加接近达成一份协议，希腊与欧洲方面都存在时间紧迫这个问题，显然没有任何人希望破裂。

欧盟官员对希腊的恼怒情绪在周日(6月7日)变得公开化，欧盟执委会主席容克对希腊总理齐普拉斯进行指责，并警告称，目前留给谈判的时间已经所剩不多了。

容克使用异乎寻常的严厉措辞，指责齐普拉斯歪曲国际贷款人提出的以改革换资金协议方案，却又迟迟不拿出替代性办法。容克呼吁雅典方面迅速提出自己的想法，以便在周三布鲁塞尔召开欧盟-拉丁美洲峰会之际恢复谈判。

容克表示，仍排除希腊退出欧元区的可能性，但警告称这并不意味着，如果希腊拒不努力也有奇迹可以扭转局面。容克被认为是最希腊最具同情心的欧盟高级官员，他所表现出来的愤怒说明希腊与区内为数不多的盟友的疏远程度。

有欧盟官员表示，必须要在本周(6月8日当周)达成协议，才能在6月底金援计划到期前，给部长和议会批准资金的拨付留出时间。容克周六曾拒接齐普拉斯电话以表达不满。容克证实，齐普拉斯确实打过电话，不过希望能在双方通话前，首先看到并有时间研究希腊方面的提议。

欧洲央行仍然乐观，欧元何去何从？

虽然希腊方面闹得沸沸扬扬，欧洲央行官员们仍然对欧元区经济仍然充满乐观情绪。希腊事件的拖累和欧洲央行、欧元区经济方面的利好对欧元而言就是一场拉锯战，欧元仍然处于焦灼行情中。

欧洲央行管委诺沃特尼周一称，欧洲央行实施QE的效果是成功的，资产购买已产生预期效果；欧元区通缩风险已经结束，同时经济滑坡已经结束。预计不会因通胀率上升而过早结束QE。

诺沃特尼认为，市场有理由认为希腊是个案，围绕希腊的不确定性未蔓延至其他国家。

日内公布的德国经济数据也从侧面验证了诺沃特尼的观点。德国统计局周一(6月8日)公布，4月该国出口增幅远高于预期，德国第二季度开局良好。德国4月经季节调整出口月率增长1.9%，预期持平；进口较前月下降1.3%，预期持平。贸易顺差扩大至223亿欧元，预期为190亿欧元。

同时公布的数据显示，德国4月季调后制造业订单月率上升1.4%，大幅好于预期值上升0.5%；4月工作日调整后制造业订单年率上升0.4%，也大幅好于预期值下降0.6%。

此前有欧洲央行官员称，由于7、8月份市场流动性较低，欧洲央行可能将资产购买提前至6、7月份，这令欧元兑美元从1.14附近大幅下挫。但是欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上否认了这一观点，这令欧元受到提振。

上周三(6月10)欧央行公布最新利率决议，维持各项主要利率不变，一如市场预期。欧洲央行宣布，维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变。

在随后的新闻发布会上，德拉基就QE的进行表示顺利，德拉基发布会看好QE效果、对经济和通胀措辞乐观，称近期宽松政策使经济前景有所改善，欧元区正处在复苏正轨上；他称购债将持续到2016年9月，没必要扩大QE，宽松措施将使得通胀达到2%的目标。

而最令人关注的通胀问题上，德拉基上调2015年通胀预期为0.3%，此前预计为0%。预计2016年通胀将为1.5%，此前预计为1.5%。预计2017年通胀将为1.8%，此前预计为1.8%。



西太平洋银行(Westpac)表示，上周五(6月5日)欧元兑美元收盘形成三连阴，确认了近期向上调整行情的结束，预计汇价将再次下测1.0800/50。

荷兰拉博银行(Rabobank)高级货币策略师Jane Foley表示，预计美联储(FED)将于今年12月加息，欧元兑美元在未来六月个月内可能会进一步跌至1.06。

高盛表示，欧元区的核心通胀率早在油价暴跌之前就已出现下行趋势并可能会在未来几个月保持在当前的水平，由此可以看出欧元兑美元汇率的下行趋势。高盛预期欧元兑美元汇率将在未来一年内降至0.95，而2017年将进一步下滑至0.8。

摩根史丹利(Morgan Stanley)称，欧洲央行货币政策会议并未推高欧元区国债收益率，可能抵消欧元在交叉盘中受到的部分支撑。若风险偏好消退，将进一步拖累欧元，因大部分欧洲股票持有者用货币对冲，因此在卖出股票的同时，需回购欧元空仓。一旦这些仓位变得更加情绪，将寄望抛售欧元，因中期内看跌欧元观点仍不变。

苏格兰皇家银行亚太市场策略主管Gregg Gibbs表示，欧元区通胀水平上升，以及希腊问题将得到解决的迹象，使得欧元空头开始重新买入欧元。不过，吉布斯却也指出，欧元区未来一周的市场将趋于动荡，并预期未来欧元兑美元汇率将再次下跌并在2015年年底触及1.05的新低。