盘点欧洲央行决议看点，市场预期利好消息有限

汇通财经APP讯——

欧洲央行将于本周三(6月3日)召开货币政策决议会议。此次会议将就欧元区经济发展、加大债券购买力度、QE退出策略、希腊问题、结构性改革等事宜进行探讨。而除了希腊问题的进展以外，此次会议将不会带来太多利好消息。



以下几点将是此次会议中不得不进行探讨的严重问题：

欧元区经济
鉴于欧元区第一季度经济表现超过美国，金融市场分裂状况得到缓解，4月份货币供给量继续上升等事实，欧洲央行似乎有大量的理由继续实行量化宽松政策(QE)。

然而，最近银行借贷率却一直维持不变，没有明显攀升。法国兴业银行全球经济分析团队上周五(5月29日)发表的一份报告显示，尽管第一季度国内生产总值(GDP)增长超过预期，且2015年整体GDP预期将达到1.5%左右，但是一些调查显示未来三个月内欧元区经济有下滑的风险。

因此，欧洲央行很可能在周三的货币政策决议后发布一个上修的整体通胀率，尽管更重要的核心通胀率将维持不变。

提前债券购买
欧洲央行在夏季债券市场低迷之前加大债券购买力度的决定取得了一石二鸟的成效——不仅解决了潜在的流动性问题，还表明欧洲央行密切关注了于4月下旬开始的债券抛售状况。

欧洲央行此举显然是为了阻止债券收益率上升并保护经济稳定发展。不过，欧洲央行则表示此次调整只是由于技术原因导致的调整，并将保存实力以应对可能的美联储加息给不稳定的欧元区经济带来的压力。

沟通技巧
欧洲央行执行委员会主要成员之一科尔(Benoit Coeure)上个月在伦敦向一屋子的投资者提前宣布了欧洲央行将加大QE力度的消息，而欧洲央行在一天后才发布该消息。这使得舆论认为欧洲央行的沟通政策存在问题，并给那些投资者带来了提前获利的机会。

不过，上周欧洲央行管理委员会成员诺沃特尼(Ewald Nowotny)在接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)采访时否认了这一猜测。诺沃特尼指出，舆论的猜测过分夸大了事实，纯属庸人自扰。

退出策略
关于QE的退出策略问题，德拉基多次重申，债券购买计划将持续到2016年9月份并且欧洲央行将会提前做好退出准备。市场希望在本周三听到更多关于欧洲央行的退出策略。

希腊问题
欧洲央行官员可能还会在此次会议上就希腊问题进行探讨。

国际货币基金组织(IMF)上周证实，希腊政府可能会将6月到期的贷款推迟至月底一起支付。这包括将在6月5日到期的价值3亿欧元的贷款利息。在那之前，救助协议能否达成依旧无从得知。不过，希腊银行此前曾在两天内丧失了8亿欧元的存款，这无疑加重了希腊的流动性危机。

如果希腊在6月5日之前未能偿还这笔欠款且救助协议没有达成，那么欧洲央行将采取何种行动？欧洲央行是否会提高希腊政府发行短期国债的限额？德拉基将不得不对这些问题进行回应。

而科尔上周曾暗示，如果希腊政府方面显示了更多的达成救助协议的意愿，那么欧洲央行就会考虑提高希腊政府可发行的短期国债的额度。

而当CNBC记者要求欧洲央行副行长康斯坦西奥(Victor Constancio)就此事发表评论时，他的反应则更加谨慎。康斯坦西奥表示，欧洲央行管理委员会所有成员将共同作出决定，因此他无法预期委员会将作何反应。并且这也不是欧洲央行管理委员会自己决定的。

结构性改革
德拉基料将在货币政策会议上继续重申仅靠货币政策的调整是无法解决欧元区的问题的。因此，欧元区各成员国的“结构性改革”将是此次会议重点强调的另一个关键词。