德意志银行:建议今明两年维持美元兑日元多仓

2015-05-28 17:11 来源:汇通财经原创 编辑:
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汇通财经讯——德意志银行变得更加看涨美元兑日元,建议客户们今明两年维持美元兑日元多仓。并列出了做出预期的四大理由。
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周四(5月28日)欧市盘初,美元日元小幅上扬后震荡走低,目前交投于123.67一线。

德意志银行(Deutsche Bank)在日内的客户报告中更新了对美元兑日元的看法,因该行变得更加看涨,建议客户们今明两年维持美元兑日元多仓,以下是该行作出此预期的原因及具体仓位。

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1.贸易帐维持J曲线。日本3月贸易帐录得2011年地震以来首个盈余,且4月仅略微下滑。这减轻了一方面基本面因素对汇率的拖累,不过却无持久意义。

2.资本外流持续。尽管对日本证券的海外买兴在今年1月降温,但第一季度日本投资者们扩大其海外资产购买,4月及5月周度资金流动暗示他们持仓良好。预计夏季日本养老基金将持续购买海外资产,并在9月达到峰值,并认未大幅对冲。

3.进一步利率分化。预计今年下半年美联储政策变化料是进一步利率分化的初始动力。美元兑日元趋势仍对美国及日本实际利差高度敏感,考虑到市场对未来两年美联储利率周期非常温和的计价,这种溢价的风险偏向上行。

4.去年仓位为2012年来最小。汇率仅缓慢地对实际利差的拓宽作出反应,因去年空仓严重。不过今年年初以来仓位大幅减轻,日元供应来自实际资金面,投资者们在119下方逢低买入美元兑日元,为过去六个月交投区间116-122的中部。近期海外投资者投机空仓的重建已助力汇价突破该区间,轻微阻力位位于125。

北京时间17:10,美元兑日元报123.89/91。

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