白洪志：铜价或许会指明市场的走势

汇通财经APP讯——

周五晚间美元的大幅上涨得益于当晚8:30公布的美国CPI数据，这次公布的核心通胀月率达到了0.3%，上涨的通胀数据显示了美国经济依然增长，利好美元。在数据公布后的半个小时里面，美元指数的实际涨幅达到1%，站在了96以上。随后在凌晨两点耶伦的讲话则了无新意，依然表达了对于经济的信心，重申年内加息以及未来需要根据实际经济情况选择连续加息的节奏，在她发表讲话当中，美元指数略微下跌，少数短线多头在兑现上半场的利润。

美元的强劲上涨的同时非美货币纷纷下跌，这些非美货币前期的反弹可能就此告一段落。在上周《货币市场所反映的资金流动方向》这篇文章里笔者指出，当美元反弹的时候，商品以及商品货币的跌幅较大，商品以原油和铜为代表，商品货币以澳元和加元为代表。在上周的最后几天铜价持续下滑，周五的收盘位置貌似要跌穿今年一月底以来反弹通道的下轨。作为铜的最大进口国和消费国，中国的买卖盘也在影响了国际铜价的走势，我们可以通过上海期货交易所的沪铜合约来观察国内资金在铜上面的动作。所有沪铜合约的持仓刚好和价格呈现了负相关的关系，即当价格上涨时持仓下降，而价格下跌时持仓上涨。



（沪铜指数日线图及持仓）

从上图可以看到两者之间清晰的负相关的关系，目前沪铜的整体持仓已经从最高的100万余手下降到目前的60万手左右。笔者认为虽然距离去年夏季高点时的50万手持仓尚有一段距离，但显然铜价后市上涨乏力，或许我们可以把铜放到“自选”的栏目里经常观察，以便破位时及时介入空单。