三大关注事件：美国工业生产、消费者信心指数初值、欧元/美元

汇通财经APP讯——

今日经济数据较少。美国的工业生产数据可能是今天唯一值得注意的数据。

美国工业生产（北京时间 21:15）
市场预期四月工业生产较三月下降0.1%，并预期四月产能利用率从三月的78.4降至78.3。


第一季度经济疲弱显然已蔓延到了第二季度，因四月零售销售依然疲弱，核心耐用品订单已连续六个月缩水，预计接下来数月工业产出前景不乐观。

采购经理人指数也没表现出乐观趋势。然而，如笔者上周所解释，新订单，尤其是出口订单，将显著增加。美元近期的疲弱尤其有利于出口订单，但也有利于国内订单。

虽然长期趋势依然积极，但第二季度经济增长似乎会令人失望。不过，正如Tim Duy在其博客中所说，两个疲弱的季度属于正常范围内，不会改变根本的积极趋势。

然而，联储和市场分析师均陷入困难的境地。如果我们假设可能出现两个疲弱的季度，且不需因此而担忧经济即将衰退，那么联储究竟应何时作出应对呢——经过四个疲弱的季度之后？不管接下来将发生什么，联储应对新数据的方式——所谓的应对机制——对滞后开始反击，如果联储如目前计划的在今年迟些时候推行加息，那么现在应对还为时尚早，而待修正其错误时又太晚。

宏观经济状况有点令人担忧。产能利用率已接近其范围上限，且可能已触顶。历史趋势（如图中淡蓝色矩形线框所示）表明，就目前的产能利用率，工业生产可能持平，甚至下降。唯一的例外是二十世纪九十年代——但那需要投资泡沫，而笔者也不认为企业开始急剧增加其投资的状况是合理的。

目前的经济复苏已持续很长一段时间。从历史上看，我们可能还有一两年时间。


美国密歇根大学消费者信心指数初值（北京时间 22:00）
继四月强劲数据之后，五月消费者信心指数初值预期稍降。该指数密切跟踪就业市场和油价，尽管从历史上看，目前依然维持适度高水平，但由于第一季度疲弱和现在油价升高，目前似乎回不到一月的高点。


现阶段令笔者想起2014年的信心指数波动。当时，疲弱的第一季度带来了巨大波动，即使第二季度已大为好转，但消费者信心持续动摇直到第四季度。

现在历史又重演了，这表明到第二季度末或第三季度初经济将开始回升，第四季度消费者将更有信心。

欧元/美元涨势
近期的欧元/美元涨势出乎众人意料。“最大的痛苦”，或说金融资产价格在最不期待的时候发生了最不期待的波动，明显需要一次反弹，即使所有因素都在促使欧元/美元走低。

日图显示1.1000关口有过两个测试——一月曾扮演了支持，三月则转为阻力，现在五月该位已被测试了两次。欧元/美元在创造着新低和新高，客观来说现在趋势明显是走高。


小时图显示，欧元/美元的上升势头正趋下降。虽然还未触及上升趋势线，但下行趋势线已被突破。

上升的趋势已有所缓和，五月上旬未能突破新高——欧元/美元回至1.11水平附近，随后买家涌现。

在令人失望的美国经济数据和相对乐观的欧洲数据之后我们已看到了欧元/美元做出了新高，不过笔者认为，欧元/美元接下来可能走低至1.12。