一张图：新西兰联储料于9月降息25个基点

汇通财经APP讯——

新西兰隔夜指数掉期曲线走平，主要是受更长期曲线下滑推动，如下图所示，绿线代表周一(5月11日)新西兰隔夜指数掉期走势图，黄色虚线代表上周五(5月8日)隔夜指数掉期走势图。



上图下半部分所示为上周五至周一不同期限的新西兰隔夜指数掉期改变量，可以发现，新西兰一个月期隔夜指数掉期基本持平3.4950%，而一年期隔夜指数掉期从3.3300%降至3.2750%。

暗示新西兰联储的官方现金利率将在9月10日会议上作出改变的远期隔夜指数掉期下滑5个基点至3.24%，这是基于新西兰数据表现作出的调整。这个水平相比当前3.50%的官方现金利率，暗示新西兰联储必定将在9月会议上降息25个基点。

远期隔夜指数掉期同样暗示，新西兰联储有58%的几率在2016年1月底前进一步调降官方现金利率25个基点。

汇通小贴士：
隔夜指数掉期(OIS)，是一种将隔夜利率交换成为若干固定利率的利率掉期。它是衡量市场对于中央银行利率预期的指标。国际清算银行曾于2008年3月表示，“在正常的市场情况下”，隔夜指数掉期往往低于Libor(英国银行间同业拆借利率)。

OIS的期限通常为一周至两年，特殊情况下也可能更久。隔夜指数掉期能够提供更加准确的银行间借贷利率水平，并且是一个可以交易的价格。